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持股过国庆历史胜率高 还需关注几大外部事件


  历史胜率是怎么来的
  纵观过去10年A股市场国庆节前后的市场表现可以发现,大多数年份里,节前的指数表现都不尽如人意,节后市场整体反弹上涨概率较高。

  根据Wind数据,2011年至2020年间,上证指数在国庆节前20个、10个和5个交易日下跌的概率分别为50%、70%和70%,平均涨跌幅分别为-0.78%、-0.79%和 -0.54%。国庆节后5个、10个和20个交易日上涨的概率分别为80%、70%和80%,平均涨跌幅分别为1.62%、0.88%和 2.88%。

  创业板走势与之类似,过去10年,国庆节前20个、10个和5个交易日平均涨跌幅分别为-0.84%、 0.69%和-0.31%;国庆节后5个、10个和20个交易日涨跌幅分别为2.48%、 0.99%和3.13%。

  从风格来看,日历效应在大盘股中表现更为明显。过去10年间,上证50指数节后录得上涨的比例达80%,而中证500指数上涨比例仅50%,且上证50指数的涨幅也要高于中证500指数。

  节前为何大跌?背后存在着多种原因。
  从资金面来看,国庆节前往往出现市场流动性收紧,成交量萎缩,节后再显著提升。

  华泰证券(601688)策略分析师张馨元分析称,国庆节前后的交易量差异主要受资金需求和投资偏好影响。一方面,正值三季度末,企业有税收清缴需求,个人有假期消费需求,导致节前资金需求上升,市场交易量下降。另一方面,绝对收益者提前锁定年内收益,也是引发节前震荡的因素之一。

  华西策略分析师易斌在研报中表示,对于考核绝对收益的投资者而言,往往从每年农历新年后开始逐步建立头寸,如果到9月初有一定收获,便会出现锁定收益的操作。“从今年情况来看,前三季度市场行情火爆,也容易出现绝对收益投资者提前锁定收益的情况。”

  今年节前大跌,还有其多重特殊因素,其中之一就是“限电潮”引发的连锁效应,截至28日,已有20余家上市公司发布了限电停产相关公告。而限电的背后,是上游资源价格的“走形”。

  “由于煤炭紧缺、煤炭价格和电价倒挂的影响,此次限电潮的执行力度非常大。”国金证券(600109)分析师王安松对记者称,疫情冲击了全球供应链导致上游价格高企,许多商品供应都出了问题。

  王安松表示,全球尤其是欧美货币“大放水”的结果就是资源涨价,而疫情冲击下的供需错配,加之全球对于高能耗的压缩,都是资源维持高价位的原因。

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本文来源:上海热线综合 作者: 责任编辑:杨宵敏

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