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中信证券:房价下跌和信用风险会触发政策变化吗?

    风险提示:

    信用风险传染速度超预期。

    理性看待产业格局变化,聚焦高信用公司。

    我们认为,本轮周期和历史有相似之处,却也有较大不同。稳房价、稳地价、稳预期,促进行业健康平稳发展,意味着需求侧的逆周期调节政策可能似曾相识。

   在房价趋于下跌的背景之下,我们建议投资者对政策的能力和定力保持信心。但逆周期调节的目标不是为了推动历史简单重复,而可能真正推动产能出清(一部分企业主动或被动退出历史舞台)。我们看好高信用地产企业(尤其是能力突出的国有企业)发展前景,推荐保利发展、华润置地、龙湖集团、金地集团、万科A(万科企业)、碧桂园等公司。

中信证券研究

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本文来源:上海热线综合 作者: 责任编辑:杨宵敏

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