巨丰投顾：中报行情接近尾声 谨防市场短期变盘

    观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

    隔夜美股表现不佳，今日沪深两市小幅低开，开盘后指数连续拉升，但冲高后迎来回撤。而午后，沪指高位整理，深成指一度冲高回落翻绿。昨日回撤之后，短期仍保持震荡格局。盘面上，有色金属领涨，汽车、化工、采掘等表现良好，而多数板块走低，其中休闲服务、军工等板块跌幅居前，传媒、农林牧渔等走低。

    当日看，中国平安的回购消息一度提振，也带动板块和指数表现。而汽车板块的利好消息下，也一度刺激板块走强。但是，当前市场的分化依旧，短期不确定性继续增加。而对于不确定性来说，具体体现在几个方面：

    首先，市场分化下的不确定性。8月20日以来的阶段反弹过程中，两市走势产生差异。虽然都迎来反弹，但是沪指走势较强，而深成指相对弱势。而昨日普跌之后，包括今日的反抽，实际上深市依旧表现弱势。这也说明，目前权重股小有支撑，但很多题材股分化较大，不确定性在增加；

    其次，中报行情即将落下帷幕，业绩真空期不确定性增强。本周中报密集公布，上半年经济回升下，上市公司整体业绩良好，提振效应不错。但随着月末临近，中报行情也即将落下帷幕，没有业绩提振刺激，此前很多高估值品种能否继续表现，不确定性较大；

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