八大券商主题策略：化工核心资产全梳理！从四条主线寻找新材料的机会

    光大证券：新能源化工材料的生产企业将迎来新一轮投资机会

    对锂电产业链上游各化工材料的供需做了一个基本的梳理，并发现，诸如锂电池隔膜、电解液、六氟磷酸锂、碳酸酯、磷酸铁、EVA等新能源化工材料在短中期内将维持供需偏紧的格局，相关行业也将迎来新一轮的景气周期，拥有较大的价格和盈利弹性。

    随着国家对新能源产业的支持，新能源汽车和光伏行业进入了快速发展阶段，市场推动效应的逐渐增强，需求也不断提升，从而带动产业链上游各环节各细分产品需求的快速增长。与此相关的很多化工材料将在短、中期内供需偏紧，迎来景气周期。故我们认为新能源化工材料的生产企业将迎来新一轮投资机会。在动力电池方面，我们建议关注：1)隔膜：恩捷股份、星源材质；2)电解液：天赐材料、新宙邦；3)六氟磷酸锂：多氟多；4)碳酸酯：石大胜华、奥克股份、华鲁恒升；5)磷酸铁及磷矿：川恒股份、川发龙蟒、川金诺、龙佰集团、新洋丰；6)NMP:晶瑞电材；7)PVDF:巨化股份等。在光伏方面，我们建议关注：1)工业硅：合盛硅业；2)EVA:东方盛虹、联泓新科、中国石化；3)三氯氢硅：三孚股份；4)纯碱：远兴能源。

    国盛证券：新能源风起！化工龙头加速布局

    新能源风起，化工龙头加速布局：碳中和背景下，新能源市场需求有望实现快速增长，带动上游材料需求同步增加。今年以来化工龙头加速布局新能源材料领域，有望凭借资源、规模效应、产业链一体化能力获取较高竞争优势，打开成长空间同时有望获得估值提升。建议重点关注：R142b-PVDF( 东岳集团、联创股份、巨化股份、三美股份)、 电解液及添加剂(永太科技、华鲁恒升、卫星石化、奥克股份)、 磷酸铁锂正极材料(磷化工川恒股份、川发龙蟒、川金诺、云天化、兴发集团，钛白粉龙佰集团、 中核钛白、安纳达)、三元正极材料( 天原股份)、 光伏EVA 粒子( 东方盛虹、联泓新科)、 工业硅及三氯氢硅( 新安股份、 合盛硅业、三孚股份)。

    中长期继续看好化工核心资产：目前化工核心资产估值已经回归至相对合理水平，我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续，而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。中长期我们继续看好万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成、东方盛虹、卫星石化等优质公司。

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