北向资金创新高背后:抱团取暖策略风光不再 选股能力再迎大考
随着中国经济持续好转,今年以来涌入A股市场的北向资金迭创新高。
高盛发布的最新数据显示,今年以来北向资金净流入额达到约330亿美元,较去年同期高出约95%,已超过去年全年310亿美元净流入额。
与此对应的是,外资在A股市场的持股比例也触及历史新高——4.5%,高于2019年底的3.6%。
“这背后,是后疫情时代全球长期投资机构持续加仓A股存在密切关系。”一位涉足A股投资的华尔街大型宏观经济型对冲基金经理向记者透露。去年以来,不少全球大型养老基金与FOF机构鉴于中国经济率先企稳反弹,纷纷加仓A股资产,令他们受托管理的大中华区股票投资资金规模增长逾30%。
东兴证券发布最新报告指出,北向资金的业绩表现也相当不菲:2015-2020 年期间,北向资金的年复合收益率达到18.28%,跑赢沪深300指数的6.69%、创业板的12.39%、以及股票型基金的13.02%。
东兴证券认为,北向资本之所以能取得可观超额回报,主要得益于他们的行业选择与选股能力。就行业选择而言,北向资金重点超配食品饮料、消费者服务、家电、电子、医药等行业。通过重仓这些行业,北向资金取得的收益率接近于行业市值前10%的白马股收益率,平均超额收益率达到6.4%;就选股能力而言,北向资金则偏好重仓配置行业龙头白马股,同样获得不菲的超额回报。通过拆分北向资金的收益率来源,36.98%来自市场,17.4%来自行业配置,45.62%来自选股。
本文来源:东财网 作者: 责任编辑:杨宵敏