谢治宇、刘彦春、李元博、冯明远等明星基金经理最新调研股曝光
05/31
16:13
国泰基金认为，市场经历今年以来的估值回调后，安全边际较前几个月已经有明显抬升，若有调整不失为布局的较好窗口期。宏观经济方面，预计二季度经济出现环比改善。需求端来看，基建、制造业投资预计二季度出现回升。地产端增速前高后低，但韧性可能向上超预期。消费延续恢复，主要集中在线下消费。海外供需双双恢复，但供应链交货时间与库存还在较低位置，外需出口预计上半年保持较快增长。流动性层面，“稳货币+紧信用”的格局延续，社融增速三季度预计将逐渐企稳。短端利率预计保持平稳，长端利率区间震荡，进一步下行空间有限。从估值维度来看，万得全A股权风险溢价处于历史30.9%分位，股债比处于38%分位，性价比有所回升但还在中低位置。行业配置层面，相对看好周期、科技与新能源、必选消费。周期上关注钢铁、电解铝、铜、银行、建筑。“稳货币、紧信用”阶段，具备产业逻辑驱动的成长股仍可以占优，关注碳中和长期受益的光伏、新能源车。消费品中，医药相对占优。长期来看，看好医药、食品饮料的消费品赛道。
农银汇理基金大消费行业首席研究员杨宇熙表示，从大消费板块整体来看，部分子行业在年内会有比较好的投资机会。第一，白酒全年都可以维持比较高的景气度。食品的增长趋势可能是前低后高，在下半年会出现比较好的布局机会。第二，今年上半年，地产后周期中的家居板块的表现也非常好，但是家电的表现暂时不明显。主要原因是市场对企业成本压力较为担忧，随着下半年成本压力逐渐得到缓解，家电板块在年内可能也会有比较好的投资机会。第三，新兴消费行业的景气度也非常高，化妆品、新兴小家电包括前面提到的医美，这些板块都维持在一个持续的比较高增长的状态，值得去投资布局。建议投资者根据时间和估值，以一个比较长期的视角，对有长期业绩增长逻辑和高景气度的优质公司进行重点配置。
（文章来源：中国基金报）
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