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“猪肉自由”来了?生猪价格跌破成本线 监管火速行动 调控呼之欲出?

    生猪养殖企业分化加剧,成本控制能力成为核心竞争力

    面对生猪价格的快速下跌,下半年还有希望涨一涨吗?

    华西证券养殖板块分析师周莎预计,2021年,我国生猪出栏量在5.26亿头,猪肉产量4478万吨,全年猪肉供给4994万吨,同比增加9.92%,但相较于2013-2018年平均供给量5548万吨,仍有554万吨的缺口。基于此,判断2021年猪价仍将维持在相对较高水平。

    但是,也有多位行业人士表示,长期来看,新增产能大于预期。市场可能系统的低估了19年和20年新增产能的数量,包括大企业扩产,新进入资金投产以及养殖户复产。这对于后期价格的压制将是长期的。

    面对严峻的价格形势,生猪养殖企业的分化明显加剧。根据近期公布的一季报业绩快报数据来看,A股市场猪产业板块有24家上市公司发布了一季度业绩快报,有12家净利润增长,12家下跌,其中增长最高的是华统股份,其归母净利润单季同比增长126.5%;而下跌最多的是正虹科技,其归母净利润单季同比下跌103.7%。

    在基金配置方面,截至2021年Q1末,农业板块重点公司的基金重仓持股总市值为346亿,相比于2020年Q4末增长43亿,为连续第四个季度环比增长。其中,海大集团热度不减,牧原股份获明显增配。

    “生猪养殖企业分化加剧,成本控制得当的企业仍然有望保持高盈利,首先要注重管理高效的公司。” 中信证券分析师盛夏表示,不同企业间的养殖模式、管理水平、防疫能力差异逐步体现出来,一些优秀的养殖企业防疫能力强、成本控制得当的企业在周期缓慢下行的过程中可以做到以量补价。

    在成本控制方面,利用生猪期货、玉米期货等衍生品工具,进场套期保值锁定利润,成为养殖企业高效管理的重要方面。统计数据显示,截至3月31日,在我国前20家养殖龙头企业中,已有7家参与了生猪期货交易,19家成为生猪期货交割仓库;全市场养殖企业中,申请套期保值的企业达49家。

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本文来源:券商中国 作者: 责任编辑:杨宵敏

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