任泽平:股市是货币的晴雨表 未来五年要买抗通胀的硬通货
“今年无论是经济生产还是货币政策,都在回归正常化的过程。反映在投资上就是要留意市场短期的风格切换,同时也要明白市场短期没有指数级行情了。但好消息是这个过程中专业投资者能力得以凸显。”
“现在经济回归潜在增长率,通胀预期起来,然后货币政策正常化,流动性拐点出现,利率上升杀估值。于是高估值板块被杀估值,风格切换到低估值板块,通胀受益周期品板块,以及全球贸易复苏板块。”
“股市不是经济的晴雨表,是货币的晴雨表。所以不要盯经济,盯货币。大部分时候经济不好的时候股票好,经济一旦好起来,资产就过热了,甚至滞胀了。这既是周期的因素也是人性的因素。”
“人口老龄化对消费行业会带来两方面影响。首先和医疗或者说健康相关的消费需求空间会打开。第二个国家可能会出一些促进生育的政策,这给婴童经济带来一些机会。”
“二季度会有一个轻度滞涨,当然不会很明显。经济在二三季度会边际略有放缓,但是仍然有韧性。”
“通胀总体还算温和。有两个原因在制约通胀,一个是猪价,猪肉价格现在回调的比较多。而且别看经济复苏了,其实是K型复苏,中小企业经济和就业形势还很不好。就业形势和经济增速严重不匹配,就是经济结构出问题了。”
“不要过度乐观,要重视就业,重视收入分配的改善。”
“未来3-5年还是要买硬通货,那我为什么叫硬通货?它是具有很强的对抗通胀属性。”
本文来源:上海热线综合 作者: 责任编辑:杨宵敏