急跌后的市场怎么走？这是历史上相似行情的启示
04/09
13:45
原标题：急跌后的市场怎么走？历史数据的形态挖掘分析——量化择时与资产配置月报
自今年2月中旬以来，A股市场经历了大幅下挫，前期表现强势的创业板指下跌超过20%，而同样前期表现不俗的沪深300指数也下跌了15%左右，近期市场杀跌动能有所缓解，进入超跌反弹阶段。
那么，本轮超跌反弹的幅度有多高，时间可以延续多久，更重要的是，这轮反弹有多大概率成为反转行情，或者说，是否存在反弹夭折、二次探底，甚至就此演绎成为熊市的可能呢？
我们抛开市场的基本面因素，仅从数据挖掘与形态识别的维度，来看来下历史上的相似行情后续的走势。
在2月中旬市场调整之前，A股已经经历了约2年时间的长期上涨，故在形态上，我们将这轮调整定位于牛市阶段的急跌行情，我们去识别历史上具有以下特征的行情片段：一是调整之前处于牛市阶段，我们量化为行情已经创下了过去1年的历史新高，二是调整幅度超过10%；三是调整是自高位以来的首次调整，后续的调整我们不予考虑。
我们以沪深300指数作为代表，识别出该指数推出以来(2005年)，共计10个类似行情片段，最近的一次如2020/1/13~2020/2/3，那次调整之前市场已经上涨了1年有余，受疫情影响市场跳空低开，大幅回撤，调整幅度达到-12.27%。
对于历史上的这些相似行情片段，我们统计市场调整之后，接下来的走势。
急跌后的反弹，幅度有多高？
市场急跌之后，往往会迎来一波反弹，我们关注的是反弹的幅度有多大。除了统计上涨的绝对幅度外，我们还考虑上涨的幅度与前期跌幅的关系，因为急跌后的反弹，从行情性质上是定位于对前期下跌的修正，故反弹幅度与前期跌幅应有关系。
定义反弹的相对幅度=(反弹高点-前期波谷)/(前期波峰-前期波谷)
统计结果表明，从历史上来看，反弹相对幅度最小为52.6%，多数情况下该反弹相对幅度超过70%，另有几波行情，反弹相对幅度超过100%，即意味着完全填补了前期的跌幅，此时反弹的性质演变为反转，典型性如2006~2007年的几波牛市急跌后的走势。
从反弹持续时间上看，剔除几波反弹相对幅度超过100%的行情(此时性质演绎为反转)，最小持续了11天，最长为101天，中位数在30天左右。
反弹之后，市场怎么走？
上海人守护的非遗
