冠军基金经理看好哪些行业？机构：关注两条主线

　　2、本周讨论：一季报行情的两种策略：1)一季报预告超预期策略。若公司在一季报预告披露日(T)后第二个交易日(T+1)收涨，视为一季报业绩超市场预期，若收跌则视为低预期。分别计算“超预期”与“低预期”组个股从T+1至T+30日相对大盘的累计涨跌幅，取中位数比较。过去十年中多数年份，超预期个股持续获得超额收益，低预期个股持续跑输，超预期策略整体有效。而有效性相对较差的2019和2017年，该策略在预告披露后的T+7日内仍然有效。2)一季度盈利预期上调策略。将市场在过去十年中每年1月初和3月底对个股一季度盈利规模的一致预期进行比较，计算后者相对于前者的升降幅度。多数年份中，一季度业绩预测上调幅度最靠前的个股，当年4月股价涨跌幅最靠前，或可作为择优选股的重要参照；而业绩预测上调幅度最靠后的个股，当年4月股价涨跌幅同样最靠后，或可作为业绩避雷的重要参照。

　　行业配置：聚焦通胀传导与出口链，增配大金融，优选半导体与军工

　　聚焦制造业复苏，一方面增配通胀传导链，如造纸、玻纤等制造；另一方面增配强出口链，地产后周期+优势资本品。成长增配半导体及军工。维持金融配置。

　　主题配置：持续关注国改的深化

　　年度层面积极关注有股权激励意愿及方案的上市国企。

　　风险提示：

　　1、经济增速超预期下滑；

　　2、市场风格超预期调整。

文章来源：（东方财富网、长江策略、国际金融报）

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