桂浩明:最近A股为何频频剧震 春季行情最赚钱时期或已过去 !
最后,自今年年初以来,原先的机构重仓股(亦即所谓的基金抱团股)出现了分化,其中不少出现了较大幅度的下跌。反过来,一部分沉寂已久的中小市值股票开始活跃。于是,在市场风格是否会出现变化上,也出现了不同观点的反复交锋。现在看来,机构重仓股短期受到了重创,但“抱团”的格局并没有真正瓦解,并且有一部分增量资金已经开始准备抄底。
而看好中小市值股票的资金,尽管也出了大力,把相关股票在不同程度上推了一把,但也没有力量使之取代原来的“基金抱团股”,站不上市场舞台的C位,这样所谓的风格转换也就无法深入展开。问题在于,因为各方面的认识差异无从弥合,结果在市场操作层面就导致了很大的分裂,相关股票的此起彼伏,不但使得市场无法形成向上的合力,而且因为做多力量的相互消耗,导致个股涨跌无序,让场外资金无从下手。
从以往的市场实践来看,当人们对大盘趋势、政策导向以及市场热点等多方面的问题存在较大的认识分歧时,行情往往是以较为猛烈的下跌来化解矛盾。这是因为分歧导致了市场难以操作,而这个时候最容易出现的走势就是下跌。但是,由于现在的市场格局与过去又有所不同,一方面是疫情仍然存在,不管是经济上还是资本市场上,都需要维持平稳发展;
另一方面,由于之前走的都是结构性行情,部分大盘蓝筹股的估值也的确不高,还有现在基金等机构投资者手中还有不少资金,因此股市要大跌似乎也不太容易。于是,接下去的行情就只能是以时间换空间 , 出现一段较长时间的整理,让大盘在相应的时空内反复震荡以确认支撑,并寻找新的热点。而如果股市真的这样运行的话,那么今年春季的行情基本就指望不上了。
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沪指3500点关口俨然成为多空双方近期必争之地,本周沪指多次在跌破3500点后迅速展开反弹,而在经过一段时间调整之后,一些优质股票已经通过大幅调整充分释放了高估值的风险,也跌出了价值,开始吸引抄底资金入场。5只主要指数ETF继上周吸引了118亿元资金进场后,本周再流入约40亿元,行业主题ETF方面也呈现资金大幅流入之势。