国内六大知名私募最新研判 这几类有赚钱机会
02/18
08:54
原标题：牛年A股怎么走？刘晓龙、高滨、祝俭、盖婷婷、曾实、陈宇等六大知名私募最新研判来了！
【导读】春节期间，中·国·基·金·报邀请多家知名私募基金经理撰文，对牛年股市走向展开讨论，仅供投资者参考。本期共有凯丰投资高滨、毅木资产祝俭、聚鸣投资刘晓龙、敦和资管盖婷婷、远望角投资曾实、神农投资陈宇等六位资深基金经理投资展望发布。
凯丰投资高滨：
泡沫的喧嚣平配过节
展望2021年，我们会按这个投资主题的思路去寻找全球范围内的机会。我们能看到三个国际格局转换：发达到新兴的转换、虚拟到商品的转换和被动配置到主动策略的转换。
全球范围内，商品受货币、疫情重建与新兴市场多重驱动影响，机会较大，前提是疫苗不出现大问题。在趋势上，受益于三新环境“新金融、新兴市场、新能源”，有色是我们一直看好的品种。
股票方面，我们最看好港股。2020年港股滞后的最重要因素还是川普政府的威胁。A股抱团现象较为严重，我们重点关注新基金发行量，风险比去年明显提升。美国股票特别是虚拟经济板块的泡沫严重，存在调整空间。虽然一季度并没有明显的刺破因子，但是随着时间的推移，通胀推升利率与拜登的税务改革会逐渐对美股造成施压。
债券方面，中国利率债的机会最大，相对于股票的性价比极高。今年利率债发债量必然低于去年，而银行去年消化结构性存款之后，今年的需求会比去年强，保费需求因为保费收入提升会比较强，海外的购买也会远高于去年。风险来自央行短端利率的扰动。这个扰动不是加息，而是央行主动操作导致的巨大波动率带来的成本收益转移，政府企业为此向投资者或投机者支付利率溢价。全球债券中，压力较大的应该是欧债，特别是宏观杠杆率高的法债与政治上存在一些问题的意大利债。
汇率方面，我们在2021年全年看好人民币，短期内因为美国稳定货币整下更大的财政刺激而看好美元对其他低息货币。
综上所述，我们预期2021年会成为以商品为核心驱动的波动年份。资产配置上较为看好商品、中国利率债、港股、A股，中国信用债耐心等待冲击机会性做多。而美债、欧债和美股皆有压力，为机会性空头配置品种。人民币国际化开放力度会加大，同时也将继续升值。
上海人守护的非遗
