张忆东:要接受核心资产溢价理念 A、港股最优秀的公司不会便宜
《红周刊》:经济大幅改善会给中国资本市场带来怎样的机遇?
张忆东:无论是A股还是港股,2021年的中国股市都将受益于经济复苏所带来的盈利反转驱动的价值回归,同时,也将继续受益于新经济领域的新核心资产的高增长。
外资持续加码中国市场
北向、南向资金规模都会继续扩张
《红周刊》:2020年南向、北向资金扩容明显,您怎么看这种现象?
张忆东:我们认为主要有四点原因:其一,在低利率环境下,全球资金配置的难度加大,“资产荒”越发明显,这主要体现在相对于不断超发的各国货币,性价比高且能够带来持续现金流的安全资产越发稀缺。而在此背景下,中国优质股票资产的性价比较高,资本就会冲破政治偏见追逐好资产。
其二,中国优质股票资产的业绩高成长的趋势更明显。因为中国拥有超大规模的市场优势和内需潜力,尤其是内需消费市场已跃居全球第一,这是核心资产崛起的坚实保障。并且,作为世界第二大经济体,中国不仅保持了较快的GDP增速,还具有“世界工厂”的雄厚基础。当前,中国优势正逐渐由“土地、劳动力”转向“资本、技术和数据”,而疫情以及美国在科技方面的施压,也成为了中国科技创新(5G、半导体、人工智能、数据中心、数字信息化、云)的加速契机。
其三,人民币升值将成为中长期趋势,中国资产的配置吸引力提升。
其四,南向、北向资金以前低配了。而海外资金配置A股和境内资金配置港股也都体现了我2016年提出“增持中国核心资产”的大趋势。
本文来源:上海热线财经综合 作者:王飞 责任编辑:杨宵敏