资本市场没有永动机!陈嘉禾:机构抱团形成的正向循环一定会逆转
“2020年有个有趣的现象,非常多的投资者都在说买股票不如买基金。类似现象要追随到2017年,当时价值股涨得非常多,很多投资者都在说要开始价值投资。当时市场有个说法,就是A股是不是从此走上纯粹价值投资的路径。但从现在来看,并不是这种情况,那是因为价值股涨得多。同样,回到2020年,其实现实是跟2017年是类似的情况。”他解释到。
陈嘉禾表示,在基金的选择上其实也是非常困难的,所以“买基金一定比买股票好得多”的言论,存在误区。
最后,对于“货币宽松是否引发机构投资抱团”的疑问,陈嘉禾表示,货币宽松不是造成抱团现象的主因:“目前货币政策没到非常宽松的地步,货币宽松不是造成投资者抱团现象的主因,只是一个外因而已。抱团效应的出现,是资本市场内在结构造成的现象。而对于未来的货币政策, 短期来看不会出现太紧缩的政策,因为目前疫情还在对民生产生比较大的影响。同时,国家也不会给一个非常宽松的政策,这容易导致通胀。”
【机构抱团引激辩】
乐观:
国泰君安策略:抱团难瓦解 风格难切换
七成私募为机构抱团股“站队”
悲观:
中信证券:投机性抱团或将延续瓦解趋势
开源策略:本轮抱团的“跨年行情”已行至尾声
本文来源:券商中国 作者:翁健 责任编辑:杨宵敏