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资本市场没有永动机!陈嘉禾:机构抱团形成的正向循环一定会逆转

  A股的美股化没有那么夸张

  在机构投资者抱团龙头股暴涨的背景下,陈嘉禾对于所衍生出的A股美股化趋势、买“基”不买股、货币宽松等市场话题也一一进行了解析。

  关于A股市场的美股化趋势,陈嘉禾认为,A股的美股化进程没有外界所说的那么夸张。同时,该进程的加快是否对中国资本市场是利好之事,也值得商榷。

  “美股上市公司家数量较多,而目前A股公司数量相比还较少。可以说,目前在A股上市的企业很多是精挑细选的,已经可以说是行业中的优质企业。长期来看,一些盈利能力较差的企业将会逐步被淘汰出市场,同时优质企业会越来越得到发展。但即使这样,也不是市场给予这些头部企业一两百倍甚至更高市盈率的理由。从美股市场的发展历史来看,好的资产,可以给它溢价的水平,但不是给它天价的理由。”他称。

  陈嘉禾补充表示,美股机构集中持仓的股票,并没有导致这些股票的估值严重高于其他的股票,很多美股科技股、医疗股也就是二三十倍的市盈率,没有像A股这样,动不动就100倍、200倍的市盈率。从这个角度来讲,A股美股化也没有所说的那么夸张。

  另外,对于市场存在的“买基不买股”的言论,陈嘉禾认为“市场上很多受到普遍认可的理论并不是真理”。

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本文来源:券商中国 作者:翁健 责任编辑:杨宵敏

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