“二八分化”加剧 A股头部集中趋势会否持续
王德伦表示,从海外市场的经验看,具备高集中度的龙头企业不仅在产业发展过程中起到推动作用,同时也对资本市场表现产生了关键影响。随着A股行业集中度持续提升,各行业龙头公司地位稳固。未来,在资本市场加速开放等背景下,以核心资产为代表的头部企业将成为A股长牛的重要支撑。
同时,近年来A股市场投资者结构的变化,也对市场的龙头股效应起到了助推作用。在机构投资者占比提升过程中,龙头股估值往往会出现溢价。
海通证券表示,近年来权益资产的性价比不断上升,险资和理财资金等大批机构资金的权益配置比例上升,外资也持续高配A股,公募基金发行规模更是屡创新高。边际增量资金影响了市场风格,相对于散户,机构投资者更偏好低估值、大市值的龙头企业,强化了A股市场的龙头效应。
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