机构年末论策:看好跨年行情 坚守顺周期主线
具体来看,春季躁动的本质是交易躁动。过去市场常将春季躁动与数据空窗期、春季开工旺季等基本面因素相联系,也就有了“春季躁动、四月决断”的说法。
国泰君安研究发现,春季躁动与经济活动(工业增加值)及金融活动(社融数据)等基本面因素并无相关性。相反,春季躁动来源于交易躁动(仓位的变化),背后是风险偏好的变动。站在当下,随着近期风险事件影响逐步淡化,国内经济复苏进一步向纵深发展,以及中央经济工作会议对总量政策的定调,投资者的风险偏好有望企稳修复,叠加机构跨年配置的需求,国泰君安表示看好2021年春季躁动行情。
配置坚守顺周期主线
中信证券建议配置上坚守顺周期主线,重点关注工业板块的基本金属和能源金属,可选消费板块的家电、汽车、家居等品种;跨年后建议布局十四五“五个安全”战略背景前期相对滞涨、具备长期空间的高性价比品种,主要包括军工、半导体、消费电子、种植链和种子等;局部抱团瓦解后,借调整继续配置前期快速轮动的新能源、医药和食品饮料中的龙头。
本文来源:上海证券报 作者: 责任编辑:杨宵敏