A股市场对明年的一致预期和分歧是什么?
(6)对电子、计算机、保险、医药、航空机场、家电汽车、机械存在明显的分歧
对于很多行业,市场一致看好或者一致看空,或者不再关注之外,但是对于电子、计算机、保险、医药、航空机场、家电汽车存在明显分歧。
部分行业主要是短期业绩没问题,但是对行业长期逻辑和空间产生怀疑;
部分行业怀疑明年景气和业绩情况,但又觉得一定的看好逻辑;
部分行业短期业绩没问题,但是认为估值太高;
观策天夏评论:实在吃不准行业就选股吧,PEG小于1的股票明年还是有很多的。
小结:每一年市场对下一年都有很多预测和分歧,最终一致预期不见得总是错。而最终,几乎每年都会在年中发生意外事件,改变了市场环境和预期,最终会使得很多配置思路会相应的变化。例如2010年美国QE2、2011年的欧债危机、2013年钱荒、2014年突然加码的宽松货币政策,2015年查配资、2016年资本市场严监管、2017年北上资金持续大幅加仓、2018年中美贸易摩擦、2019年华为的坚强、2020年疫情爆发,最终,事件的应对才是全年超额收益最重要的来源。
因此,策略更重要的是了解预期,了解预期背后的逻辑,实际操作中,一旦出现了偏离预期的突发事件出现,应对的重要性就远远大于预测。这就意味着,一旦出现了“前所未有”的事件,那么就很有必要引起足够高的重视。
本文来源:招商策略研究 作者: 责任编辑:杨宵敏