2021年公募看到了哪些投资机会？

　在连续收获两个权益大年之后，公募基金对2021年权益投资的预期有所降低。在近期陆续公布的2021年度策略展望中，基金公司对流动性的隐忧不时闪现，对风险的关注度有所增强，对低估值蓝筹的看好程度也明显提升。

　　物有两极，事有两面。虽然市场观点普遍谨慎，但资深基金经理认为，站在当下时点来推演未来往往不够准确，最需要做的是“应对而非预判”。基金经理普遍依然看好明年权益投资，对消费、医药、科技等核心赛道爱不释手。

　　应对重于预判
　　“在连续两年主动权益基金平均收益率超过30%之后，对于明年，实在是无法作出比今年更乐观的预判。”一位管理规模近300亿元的绩优基金经理告诉记者。

　　经济持续复苏、流动性边际趋紧、通胀具有不确定性……对于宏观基本面，基金公司的观点大致趋同。

　　2021年市场怎么走？基金公司看法不一。华夏基金表示，目前的风险偏好位置高于中枢水平，也高于拟合的收益率为0的风险偏好水平，但考虑到明年企业盈利强劲增长，由风险偏好下行带来的下跌空间有限。总体而言，2021年市场大概率维持区间震荡，仍有结构性机会。

　　泓德基金副总经理邬传雁认为，A股市场仍然处于超长期的结构型牛市和资金推动型牛市叠加之中，但由于投资者的预期差异，不同投资者对于估值和公司价值存在不同认识，短期市场也将不可避免地存在较大的波动。

　　新华基金副总经理申峰旗认为，当前权益市场估值中性偏高、结构分化明显。股债相对价值方面，对权益资产不利。而且企业盈利的复苏目前已进行了一段时间，明年三季度可能出现盈利增速的拐点。因此，2021年权益资产波动将明显放大，需要降低收益预期。

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