杨德龙：牛市格局没有改变 预计仍维持震荡反弹

    第二个策略是善于做行业联动的投资者，可以适当的根据行业的轮动规律，做一些调仓，但我建议不要频繁交易，同时要保持至少一半以上的仓位稳定，那么剩下一半的仓位适当地做行业轮动。如说在配置消费、券商、科技这三大方向的同时，拿出30%的资金，做短期的热点板块，如军工、稀土最近表现较强，可以适当配置。但从长期看，大部分资金仍要配到消费白马股上，因为消费是增长最确定的方向之一。

　　货币政策方面，随着疫情得到有效控制，我国经济面已经出现了稳步复苏。央行在货币政策方面将基本回归常态。从一季度疫情带来的“供需冲击”演进为二季度的“供给快速恢复，需求逐步改善”，这也显示出我国经济复苏和疫情防控都是全球最好的。8月6日央行发布2020年第二季度中国货币政策执行报告，定调了下一阶段主要的政策思路，如货币政策，房地产调控等热点话题。

    从报告的指向来看，下一阶段，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，完善跨周期设计和调节，处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系，实现稳增长和防风险长期均衡。增强针对性和时效性，根据疫情防控和经济金融形势把握货币政策操作的力度、节奏和重点，坚持把支持实体经济恢复与可持续发展放到更加突出的位置，综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，疏通货币政策传导机制，有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直达性”，支持实体经济特别是中小微企业渡过难关、平稳发展。

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