长江策略：“大循环”下的投资机会 大金融中优选券商地产

　　原标题：“大循环”下的投资机会

　　报告摘要

　　1、扩内需是“国内大循环”首要目标，方向上涉及基建链、消费升级、粮食安全、环保及战略新兴产业。

　　2、提升产业链竞争力是“国内国际双循环”重要基础，关注优质细分制造龙头。

　　3、短期风险偏好下降不改中期牛市判断。关注“风格再均衡”。增配低估值中的周期成长股，大金融中优选券商地产。

　　周度交流：“大循环”视角下的投资机会

　　“加快构建完整内需体系、形成国内国际双循环相互促进新格局”已成为中国经济下一阶段发展的重点内容。对其中的投资机会，我们进行专题讨论。

　　1、短期：上周市场情绪热度普涨，仅大金融和军工下降，宽基量价短线背离。截至上周五，我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)读数有所回升，全A CJDI上升14pct至72%，中证500上升11pct至73%，上证50降至36%，创业板指升至63%。短线或仍有波动，中期趋势不变。

　　2、我们对近期重要会议进行了梳理，对“大循环”视角下的投资机会思考如下：

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