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兴证策略王德伦:A股市场拉弓蓄势 布局四大投资主线

  第二、对于消费医药而言,它属于内资与外资核心资产最大公约数,而且今年有疫情的特殊情况存在,诸多地方最近疫情较前期有所加重,医药虽然估值高位,但景气度超过以往。在中报季的大环境下,优中选优,精中选精,真正能抵御外部冲击,业绩还能维持增长,甚至超预期的公司,我们依然认为值得重点关注。同时,从长期来看,消费医药作为核心资产的重要组成方向,长期来看,挑选公司治理、财务水平、盈利能力等多方面较好的公司,与其一起成长,以更长远的眼光重新审视这些领域的核心资产。

  第三、对于地产链条(家电、家居、消费建材)而言,从数据层面,地产销售数据回升,有望使得地产链条维持景气。但从政策层面,最近深圳最严限购措施,召开房地产工作座谈会,强调“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期”,可能对实际景气产生影响,进而影响到投资者的短期偏好。后续进一步观察政策对于微观层面的实际变化情况保持跟踪。

  第四、对于科技成长方向,阶段性估值到达高位,创业板指估值在历史的90%分位左右,近期的解禁减持也确实阶段性供给增加对市场造成冲击,中报挑选业绩与估值匹配等因素,可能需要经过一段时间充分换手,微观结构筹码充分交换后,再度“成长唱戏”机会。

  风险提示:美股二次探底

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本文来源:XYSTRATEGY 作者:王德伦 责任编辑:杨宵敏

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