兴证策略王德伦：A股市场拉弓蓄势 布局四大投资主线

　　从长期来看，短期的调整、波折，并未改变我们“长牛”的判断。同时，降低斜率，也能够让我们从2019年初提出的“长牛”走的更长、更健康。继续看好市场，拥抱权益时代。我们在年度策略中谈到的“四重奏”国家重视、居民配置、机构配置、全球配置等因素正在一步一步印证着我们的判断。

　　行业配置：“蓝筹搭台，成长唱戏”后续怎么看？

　　第一、近期我们看到经济基本面正在从“通缩”转向基本面“复苏”，而且随着经济逐步修复，部分行业正式进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如有色、化工、机械等；下游消费品，如医药、汽车等。同时PPI环比转正，对于中游原材料、工业品等利润出现边际改善。

    整体上看，有色、化工、机械、建材等细分景气蓝筹周期制造方向我们继续推荐。

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