花旗表示本轮牛市或比2015年更持久，这轮牛市为何不会轻易结束？

　　花旗表示本轮牛市或比2015年更持久，这轮牛市为何不会轻易结束？

　　在一个长期处于牛短熊长状态的市场中，牛市行情的出现却显得非常珍贵。但是，纵观过去近二十年的A股表现，A股市场似乎存在着这样的运行规律，即牛市运行周期往往不超过两年的时间，而熊市运行周期则往往在四年左右。由此可见，对A股市场来说，一旦步入牛市行情，那么就应该要格外珍惜。

　　从2018年四季度以来，创业板市场就开始步入触底反转的走势，且至今累计最大涨幅已经超过了一倍的水平。至于沪深主板市场，则见底时间略有延后，但从2019年以及2020年的年度涨幅来看，已有逐渐走牛的迹象。其中，作为相对弱势的上证指数，继2019年上涨22.30%之后，2020年以来累计涨幅也达到了8.66%，从今年最低点上涨以来，已经确立了技术性牛市的运行格局。

　　相对于全球主要股票市场的走势，这两年A股市场的表现显得明显转强。随着中国股市的逐渐走强，海外知名机构也纷纷看多中国股市。其中，花旗发表了最新的研究报告，并表示中国本轮牛市或比2015年更持久。对这一轮A股牛市行情，也陆陆续续得到了海外机构的认可。

　　面对长期处于牛短熊长状态的中国股市，当市场步入牛市之后，无论是市场资金还是政策监管层面上，都会显得格外谨慎，甚至尚未走出2015年杠杆牛市的心理阴影。

　　民间资金多，投资渠道少，当市场形成了有效的赚钱效应之后，资金就会一窝蜂跑向市场，由此导致慢牛变疯牛行情。受此影响，在股市处于非理性上涨的过程中，更容易引发政策监管的收紧，并为疯牛行情降温，积极引导股市慢牛行情的出现，延长牛市的运行周期。

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