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没有无缘无故的牛市!这三件事推动了大蓝筹行情?



  为什么说这三件事推动了大蓝筹行情?

  在此之前,市场一直有一个预期,那就是疫情逐渐平息之后,货币会有一个逐步收紧的过程。而资金利率也的确有一个抬升的过程,这一点无论是在10年期国债利率还是在SHIBOR中都可以看到。按理,处在这样一种货币环境之下,成长股的机会应该会逐渐弱化,但由于半年净值需求,直到6月30日,成长股还迎来了一次高光时刻。直到7月1日,政策释放出做大信用的信号,市场格局才发生变化。

  这些信号包括运用地方专项债补充中小银行资本金,下调再贷款利率和贴现率。与此同时,6月份中国采购经理指数(PMI)6月30日发布,制造业PMI为50.9%,比5月份高0.3个百分点,非制造业商务活动指数为54.4%,比5月份高0.8个百分点,连续四个月回升,而特别国债的发行强化了经济持续向好的预期。

  再贴现利率的下行,直接推升了地产股。券商股的逻辑也在这个过程当中得到升发,因为2014年的券商股行情正是在一次降息中发动的,只是这次降息的规模和方式不一样罢了。而经济向好预期的强化,以及中小银行资本金的补充,对于风险压力较大的中小型金融机构而言,如释重负。再加上金融地产估值水平较低,从某种程度上讲,这是一次宽信用叠加经济复苏背景下,政策推动与估值修复完美结合的大蓝筹行情。

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本文来源:中财网 作者: 责任编辑:杨宵敏

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