公募投资大佬最新研判：极端行情在不在？最看好这些行业

　　王俊：主要风险点有两个，一是美股高估值，第二是通胀。美国疫情的发展使得复工不顺畅，因此美股的上涨显然缺乏基本面的支撑。疫情在南美洲还在继续发展，这是全球主要大宗商品的产地，相关大宗商品的供应已经受到影响。

　　李巍：下半年可能的风险点有几个方面：一是疫情出现二次爆发，全球经济、国内经济的复苏低于预期；二是外部环境出现变化，对出口以及国内制造业造成拖累；三是货币政策的变化。从长期角度看，全球无风险收益率处于逐步往下走的趋势；从中期来看，无风险收益率处于上有顶、下有底的区间徘徊。如果后续因某些因素出现货币政策的变化，可能会影响到市场的风险偏好。

　　刘方旭：首先，市场可能会高估流动性宽松的短期影响。随着经济的逐步缓慢恢复，年内流动性的宽松已经很难回到疫情高峰时的状况，这意味着边际上，流动性很难继续宽松甚至会略有收紧。由于当前市场对部分优质股票给予了极为乐观的估值，流动性边际收紧的冲击可能会引发市场短期的快速调整。

　　其次，是来自海外冲击的风险。一方面，新冠疫情对全球经济的巨大负面冲击正在影响我国出口；另一方面，今年是美国的大选年，两党的总统候选人都必然会大打“中国牌”，这也可能对市场形成事件性的负面冲击。

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