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公募投资大佬最新研判:极端行情在不在?最看好这些行业

    随着一个波折、震荡、活久见的上半年结束,下半年投资布局正在紧张展开。究竟下半年如何演绎?投资机会在何方?中·国·基·金·报·记者专访了南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博、博时基金研究部研究总监王俊、广发基金策略投资部负责人李巍、兴业基金权益投资部公募投资团队总监刘方旭来揭开下半年的投资密码。

  这些投资大佬认为,权益市场长期吸引力在提升,下半年A股更多存在结构性机会。这些大佬尤其提及目前极端的结构性市场格局可能会缓解,而科技、消费等细分领域行业被看好。

  下半年A股中性乐观
 记者:在目前时间点下,能否谈谈您对下半年A股市场的判断?

  史博:上半年有两点超市场预期:第一点是来自海外市场的波动性,包括海外疫情、美联储放水、美国社会动荡、经济数据波动、中美争端等等数十年甚至百年一遇的事件集中出现了,让市场参与者经常感觉无所适从。第二点是整体A股在全球表现相对不错,但结构分化的问题更突出。

  展望下半年,海外市场高波动性和国内结构性行情依然会是主要特征。下半年海外市场可能还是不宁静,这会对A股带来节奏的扰动,单整体方向上对A股还是持看好的态度。A股目前的估值是少数股票很贵,多数股票不贵甚至很便宜。资本市场改革、宽信用这些对权益资产方向性利好的政策要素不会有太大的变化。但另一方面,决策层也不希望市场出现类似2015年的疯牛/水牛。因此市场大概率还是结构性行情,预计会逐渐向一些中小盘的个股扩散,因为股权融资的大背景有利于中小企业成长的。

  李巍:对A股市场的中期表现持中性偏乐观观点,长期相对更乐观一些。新冠肺炎疫情在全球的蔓延,对全球的经济和金融市场产生一定程度的冲击。

    后续仍需密切关注全球疫情变化以及疫苗、特效药的研发进展。长远来看,利好A股市场的一些长期因素仍然存在,比如转型与改革持续推进、居民权益类资产配置比例偏低、政策非常呵护资本市场等。在全球流动性宽松的背景下,权益资产的中长期配置价值显现,虽然部分行业涨幅较大且估值偏高,但仍有不少行业仍处底部位置且估值合理偏低。

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本文来源:中国基金报 作者: 责任编辑:杨宵敏

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