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三位爆雷私募基金投资者的自述:一场信任与背叛的游戏

  血本无归

  “虽然已经立案了,但现在过去两年了,一直没有什么进展,我们非常痛苦。我自己拿了全家人的钱来投资,这两年中我爸去世了。之前还想靠这钱给小孩最好的教育,现在也没办法了。我还不是最惨的,有投资人在爆雷第一天在他们公司就晕过去了。有些投资人甚至是抵押了房子来投资的,还有一些老人把自己一辈子的积蓄投到这里。”刘明表示,他现在最大的愿望就是能早日将资金追回来。

  此前多年,私募基金的发展一直处于野蛮生长状态,直到2014年《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》施行,私募基金才获得明确的法律地位,开始步入正规化的发展,但从6月10日深圳证监局公布的内容来看,有不少私募触碰了监管底线。如深圳前海汇能金融控股集团有限公司,就存在向非合格投资者募集资金、挪用基金财产等触碰监管底线情形被采取监管惩戒措施,涉嫌犯罪进入刑事追责程序。

  私募排排网未来星基金经理胡泊告诉记者,爆雷的私募普遍存在以下几方面的问题:一是投研根基偏弱,缺乏投研的基因;二是投资策略过于极端,风险意识薄弱;三是过于注重规模,在销售过程中忽略了投资者的风险承受能力。

  北京植德律师事务所合伙人王伟告诉记者,现在与私募有关案件有越来越多的趋势。“私募类别分为股权、证券、其他和资产配置型,出问题比较多的是股权类和其他类私募,证券类相对较少,其中核心问题是投资资产流动性问题。证券类爆雷较少,则是因为其投资的是上市公司股票,流动性非常高,只要设有平仓线,就可以将风险控制在一定的程度内。如果投资的是股权或其他,标的是一个超低流动性的资产,不确定性就非常高。以典型的投资房地产的私募产品来看,退出的形式多以大股东回购实现,就算做成股权项目,实际上也仍是‘明股实债’。同时,房地产基金往往就是一个基金对一个项目,甚至多个基金对同一个项目,一旦项目出问题,这些基金就全完了。”

  胡泊表示,普通投资者投资私募时,要注意以下问题:一是不要过于注重私募的短期业绩,应该更关注私募的长期业绩稳定性;二是不要因为高收益而忽略了高收益背后所应该承受的高风险,要根据自身的风险承受能力来寻找匹配的产品;三是尽量挑选成立时间长、投研团队实力强、核心人物投研背景深厚的私募;四是坚决跟保本保收益的私募说不。

  而王伟则不建议普通投资者参与私募投资。“因为没有一个公式可以告诉你哪个基金能投,哪个基金不能投,普通投资者的认知和经验不足以去识别这么复杂的交易。在单笔交易达不到1000万元时,因为一个投资人在基金中只投资100万元,他是不会舍得请律师来查看相关合同的,这就意味着,他从一开始就放弃了最安全的退出路径。”

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本文来源:中证网 作者:吴瞬 责任编辑:杨宵敏

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