警惕！漂亮50部分涨幅已经“透支” 好票连续三年下降
05/22
09:11
那么，基金经理为何会持有这类股票呢？
实际上，除了基金经理不大可能持有一只股票长达10年外(大概率超过三年都无可能)，A股上市公司盈利稳定增长的股票越来越少，也是导致这类漂亮50公司，虽然存在卸妆的风险、高估值的风险，但基金经理也是没得挑。
根据国信证券的统计数据显示，从2017年开始，整个A股市场中盈利稳定增长的股票品种，实际上正在大幅减少。统计了2017年A股市场全部上市公司中连续三年扣非净利润增速在15%的上市公司总数有376家(连续三年扣费增速20%以上的公司数有283家)，2018年连续三年15%增速以上公司数下降至367家(连续三年20%以上公司数288家)。到2019年，盈利稳定成长的公司数明显减少，三年15%以上增速的公司数下降至315家(连续三年20%以上公司数238家)。
5月21日，诺德基金应颖向券商中国记者表示，当前市场流动性充沛，低利率与高确定性收益资产的稀缺导致了受市场关注的漂亮50个股在短期内获得了较大的涨幅。漂亮50为各行业内的标杆性个股，估值与业绩是否匹配因行业而不同，外围宽松环境也将因政策而变化，很难一概而论是否都会下跌。
导致个股长期上涨的因素在于估值与长期业绩增速是否匹配，例如某白酒龙头股等标的都拥有着难以复制的自然禀赋、沉淀长期的品牌优势、较高的技术壁垒，投资者愿意从长远的角度去定价估值。
站在当前位置，对于漂亮50引起热议，她认为，相当重要的原因可能在于超预期宽松的货币政策支持。市场常说“宽松无熊市”，但是经历了多年垃圾股与ST股的教育，高确定性、高收益资产的稀缺造成了今年报团尤为显著，一方面这是投资者愿意从基本面入手去度量上市公司，另一方面也引导我们后续更加关注外部宽松环境的边际变化，收紧的货币政策将会带来资金对基本面更强烈的去伪存真。
美国的漂亮50曾经出现过崩盘，这会出现在A股市场重演吗？这可能是一个需要长期关注的问题。
火了144年的老字号
