风险偏好回升 A股二季度上涨行情已开启
04/21
08:47
北向资金回流
随着市场短期进入数据真空期，政策因素成为影响市场走势的重要因子，政策层面暖风频吹带来市场风险偏好的回升。
数据显示，昨日北向资金净流入0.50亿元，其中沪股通资金净流出7.67亿元，深股通资金净流入8.17亿元。从北向资金来看，北向资金已连续5个交易日净流入，累计净流入金额达300.72亿元。
华泰证券表示，北向资金重回净流入，近期A股资金面出现积极的变化。虽然股市交投活跃度仍较低(日均成交6000-7000亿元)，但市场敏感度较高的杠杆资金边际改善——融资余额开始出现回升迹象，反映市场风险偏好逐步修复。
兴业证券表示，短期市场处于风险偏好提升窗口期。一季度经济数据全部落地，疫情导致经济活动阶段性“急刹车”最差的时段已过去，随着复工复产逐步接近正常水平，3月各项数据较1-2月明显好转。市场进入阶段性数据空窗期，对政策暖风落地开始预期，投资者风险偏好阶段性提升窗口期到来。一系列较前期更为明确、细化的政策指向，让投资者拥有政策利好预期，市场行情有望随政策春风而舞。
二季度上涨已开启
随着市场风险偏好回升，资金面出现积极变化，对于当前市场如何来看？
中信证券表示，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚。欧美疫情“二阶拐点”基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化。大部分场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强势上行。“美元荒”缓解后，海外资金的再配置已重启半个月，而一季度基本面数据扰动消除后，国内资金的再配置也将重启。A股二季度的上涨料已开启，建议紧扣资金轮动，关注三条主线：首先，密切关注政策后续催化下，前期相对滞涨的基建板块；其次，从科技板块龙头中寻找弹性，重点关注5G、云计算、新能源车等主线；再次，坚持以海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合为底仓。
安信证券表示，虽然短期市场在经历了一定上涨之后难免会出现一些反复，但是坚定认为支持A股中期向上的经济转型与资产配置逻辑没有改变，预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，配置上建议消费打底，科技依然作为弹性进攻主线。近期行业重点关注新能源汽车、计算机、互联网、电子、通信、军工、医药、券商等，主题投资重点关注湖北区域振兴等。
粤开证券表示，政治局会议进一步释放利好信号，后续一揽子宽松政策仍将持续推进，政策加持对于经济的提振效用将陆续显现。重磅数据的落地使得短期利空有所缓解，政治局会议则为市场提供了更为清晰的政策导向，叠加外资加码布局A股，反弹具备有力支撑，助力指数进一步打开上行空间。掘金政治局会议，关注新老基建、消费及高弹性板块。
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