A股怎么走？机构最新策略这么看！
04/13
09:22
中原证券表示，由于公众假期的原因，周五境外市场普遍闭市，A股市场暂时失去了参照市场，国内因素成为主要影响因素。两市股指早盘低开之后冲击高点未果，随着电子科技，5G通讯等成长板块的全面回落，拖累股指午后逐级震荡走低，沪指再度击穿2800点整数关口。两市成交量依然保持近期的地量水平，显示投资者持币观望的情绪较重。
中原证券认为四月份市场仍将面临较多的影响因素，上市公司年报以及一季报集中发布，美股超跌反弹之后可能面临二次回落的风险。另外投资者普遍担忧疫情可能引发全球经济衰退。我们认为在当前环境下，沪指围绕2800点窄幅波动的可能性较大。建议投资者密切关注国内外影响因素的变化情况。预计沪指短线小幅整理的可能较大，创业板市场短线小幅回落的可能较大。我们建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
海通证券研报认为：①A股阶段性反弹源于海外流动性好转外盘涨、国内宏观政策进一步加码，整体仍是区间震荡。②趋势性机会还需等基本面数据重新回升，跟踪海外疫情、国内复工复产情况。③外需不足时内需补，聚焦更为稳健的新基建和消费。海通证券表示，目前仍定性为阶段性反弹，趋势性机会仍需等待。
中信证券表示，近期海外影响趋弱，市场情绪趋稳，A股与全球市场联动性在降低，未来仍将更多反映中国自身经济恢复的预期。下周迎来国内一季度各项经济数据落地，是市场短期内最后的扰动。随着一季度经济数据的披露以及海外疫情的趋稳，相对全面客观评估疫情对国内经济的影响成为可能，政策定调预计会更加明朗和积极，力度会更强，措施会更具体，投资者此前的担忧也会落地，预计市场底部拐点也因此将在下周各项经济数据落地后得到确认。
近期全球资金再配置进程已经开启，北上资金日均流入规模达到32亿，恢复至1月疫情爆发前水平，且以配置型外资流入为主；产业资本入场迹象明显增加，年初至今共出现12次举牌，147家公司增持；国内经济的快速恢复仍在途中，前瞻融资指标已经恢复至去年四季度水平，全行业整体复工率估算已恢复至90%以上。我们依旧认为海外资金的再配置、产业资本的入场以及国内经济的恢复将共同驱动二季度的市场上涨。配置上依旧以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线，同时重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。
安信策略认为，A股市场这个阶段本质矛盾就是盈利预期下修和估值扩张，哪个力量更强。我们认为一季度内需处于类停摆阶段，形成了经济底，而对应上市公司盈利的一季报也正在得到消化，从一系列宏观领先指标和中观高频数据看，中国经济基本面正在处于环比改善趋势。市场认为，海外疫情短期存在极高不确定性。我们看到的是，极高的确定性：人类会学习会调整会进步，无论新冠会存在多久，新冠疫情对经济的影响趋势是四个字：边际改善。情绪伴随着疫情期海外风险的快速释放，最恐慌时候已经过去，对应着国内各项政策有序加码，经济数据呈现边际改善，风险偏好从低位的逐步修复，对应着估值的修复与扩张趋势。
从市场层面来看，主要指数换手率趋于稳，赚钱效应逐步回升，市场整体呈现回暖迹象。我们认为虽然短期市场可能仍有反复，但是中期来看A股将呈现震荡向上趋势，短期结构上可以重点把握内需消费、新基建和传统基建，关注一季报超预期的优质公司。近期行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等，主题重点关注湖北区域振兴等。
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