天风策略:一季报预告窗口期临近 如何影响市场?
最后,向前看,从卖方盈利预测一致预期的情况出发,目前大部分的盈利预测调整还是基于对2019年年报披露情况的“应对”,但几乎没有反映未来全球疫情扩散,带来的需求端的影响,也就是说虽然很多行业的股价已经相应作出调整,但可持续的全面反弹,仍然需要等待盈利下调这一不确定性的落地。因此,一季报披露后,各类板块后续盈利预测的调整幅度对市场而言是关键变量。
天风策略近期核心观点:
维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎,属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的 反转,二季度整体是震荡格局;方向上一方面关注外资回流下超跌高roe白马,另一方面二季度配置主线围绕逆周期政策发力的新老基建。
节奏上,重点关注4月中旬的时点:(1)深交所公司业绩预告披露完成,部分业绩压力的靴子落地;(2)MLF、LPR等利率调整时间点临近;(3)两会及一些悬而未决的政策逐步揭开面纱;(4)全球疫情和流动性危机是否能看到拐点。
风险提示:经济下行风险,政策不及预期风险等
本文来源:分析师徐彪 作者: 责任编辑:赵瑜