天风策略:一季报预告窗口期临近 如何影响市场?
(1)业绩披露后,股价表现如何?
以近一周为例,在41家披露Q1业绩预告的公司中:
盈利正增长的有20家,披露后一天的平均收益为【+2.4%】。
盈利负增长的有21家,披露后一天的平均收益为【-1.3%】。
(2)哪些行业仍然维持比较不错的增长?
在目前已经披露Q1业绩预告的约130家公司中,有约70家维持正增长(业绩好的公司倾向于更早公布业绩预告,最终正增长公司的比例未必这么高)。
行业分布来看,Q1仍然维持正增长或者较高增长的公司,主要集中在医药、化工、计算机 、电子、游戏中。
结论:虽然市场对大部分公司一季报较差有心理准备、同时近期一些大幅负增长的一季报披露后股价跌幅也有限,但毕竟还是负面拖累。
另一方面,正增长的公司业绩披露后,相对于负增长的公司,股价短期表现上也的确有超额收益。
Q1业绩仍然保持正增长的公司主要有两类:一是产业链上游的公司,需求减弱传导到上游有时滞,比如典型的消费电子。二是受益于疫情的公司,比如典型的游戏、计算机、医药和必选消费的部分公司。
本文来源:分析师徐彪 作者: 责任编辑:赵瑜