国泰君安:关于年底中央经济工作会议的十二个猜想
2、【金融市场】:防范金融风险,重视金融科技
金融稳定委员会在11月召开的两次会议中都提到了“防范金融风险”,与前期不同的是,2017年末提出的“防风险攻坚战”实施至今已取得一定成果。
如今再提,一是为了“守住不发生金融风险的底线”,二是重在优化思路,在改革中化解风险。
因此,今年的金融改革多从资本市场和中小银行着墨,从长效机制的建设去化解金融风险,提高服务实体经济的能力将是中长期金融工作的方向。
随着信息技术的渗透,信息技术在金融行业中的应用也将逐渐提升。12月5日,央行支持在北京率先开展金融科技创新监管试点。
3、【外资和外贸】:深化开放
从2019年以来的政府工作中可以看出,政策在精简负面清单,加大知识产权保护,优化营商环境,开放行业竞争上下了大力气,引入外资将继续成为明年开放工作的一大重点。
此外,下调关税扩大商品进口,稳定外贸,发展贸易服务也将继续推行。
2019年8月,我国新设了6个自由贸易试验区,成熟模式的扩张以及重点区域如上海、海南的深化将成为接下来重点。
4、【国企改革】:做大做强
2019年,《关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》、《中央企业混合所有制改革操作指引》、《国务院国资委授权放权清单(2019年版)》、《改革国有资本授权经营体制方案》等国企改革相关纲领文件发布,国企改革推行至今已进入关键阶段。
据国务院国有企业改革领导小组第三次会议上的表述,将“抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案”。
因此,中央经济工作会议上将延续此口径,继续推进混改深化和央企层面的整合。
▼ 国企改革2019年重要政策和主要事件
数据来源:国资委,上市公司公告,国泰君安证券研究
5、【房地产政策】:延续“房住不炒, 因城施策”
2018年中央经济工作会议就提出了坚持“房子是用来住的不是用来炒的定位,因城施策,分类指导”,我们认为2019年大概率将延续此基调。
同时,易纲行长在《求是》的文章中提出“加强对房地产金融市场的宏观审慎管理,强化对房地产整体融资状况的监测,综合运用多种工具对房地产融资进行逆周期调节”,因此明年地产市场融资或也将成为一个关注点。