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十大券商策略:11月底MSCI扩容生效 是年内最后一个做多窗口

  中信建投证券:低估值龙头攻守兼备,消费科技布局来年

  在当前市场回调反映中国短期滞涨的不利条件下,10月持续推荐的低估值、现金流充沛的蓝筹龙头企业将持续占优。在企业盈利出现边际改善的条件下,中信建投证券预期企业盈利触底并不远,经济活动虽然还在下降,但是根据此前分析,盈利触底改善之后,企业的自发性投资活动将逐步增加,经济弱复苏可期。

  因此,建议投资者继续持有低估值、现金流充沛的蓝筹龙头企业,推荐家电、建筑、券商等行业;从布局明年的角度来看,建议投资者布局以科技50和消费50为代表的两条主线。

  华泰证券:11月A股上行概率或大于下行

  市场结构:周五A股的上涨结构体现了投资者对地产竣工改善的预期,市场在半个月的震荡徘徊中找到了主线。

  资金面:10月外资再度呈现“逆势”特征,内外资观点分化,外资乐观些。

  企业盈利:财新PMI创年内新高,与官方PMI显著背离,历史上库存周期和科技周期位置相似的2012年底也出现过类似数据分化。

  行业比较:家电高ROE+业绩增速逐季回升,建材、汽车等业绩拐点初现。

  通胀担忧:市场担心CPI下压A股的逻辑推演不顺畅,无需过度担忧。11月A股上行概率或大于下行,战术上继续关注家电汽车银行(行业性配置机会)&机械电力设备(个股精选)。

  招商证券:11月以结构性行情为主,静候新一轮催化剂

  进入11月,短期内市场缺乏明显的催化,市场仍以结构性行情为主。需要静候新一轮行情的催化剂。三季报公布完毕,各行业业绩基本符合预期。短期内,CPI居高不下,货币政策取向于谨慎,市场利率快速上行。由于前期浮盈较多,绝对收益型产品有较强的减持动力。重要股东减持规模较大,年底到明年初迎来解禁高峰。好在11月MSCI再一次扩容,北上资金充当“稳定器”的作用。经济数据贺盈利数据仍相对一般,把握细分景气改善的方向,布局2020年高景气周期成为当下的较优选择。

  第一,布局科技跨年行情可期;第二,低估值地产建筑;第三,券商+金融科技;第四,医疗保健。

  兴业证券:迎政策+业绩共振,配置5G等大创新方向

  市场震荡反复、走势一波三折。主要因为:1)绝对收益者岁末年关保收益为主,兑现收益、落袋为安心里较为明显。2)部分投资者对于通胀进而衍生到其他消费品领域、经济“失速”、中美不确定性等可能扰动因素叠加,使得市场做多热情欠缺。

  展望11月,MSCI继续提高A股权重、中美外贸暖风继续推进、全球货币宽松再确认、19Q3全A非金融/创业板等业绩持续改善等积极乐观因素,将使得市场继续沿着,此前迎难而上、战略乐观前行。从战略防御转向战略进攻,行情会震荡反复、一波三折,不会一蹴而就、一气呵成,“迎难而上”有“难”亦有“上”。建议投资者继续把握金融地产类债券品种+大创新成长方向两条主线。

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本文来源:券商中国 作者: 责任编辑:赵瑜

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