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前海开源基金杨德龙:A股市场韧性不断增强的原因何在?

  外资加仓的股票主要是一些优质的传统行业白龙马股,特别是像估值较低的银行股、地产股持股量较大,以食品饮料、家电为代表的消费白马股,也是外资重点配置对象。从外资流入的股票来看,无一例外都是基本面较好的优质股票,这也反映了外资的投资思路,即配置业绩优良的股票,通过长期持有分享企业成长。这种价值投资理念将会影响到A股市场投资者,所以外资流入到A股市场,不仅给A股市场带来增量资金,更重要的是带来价值投资理念。

  长假过后的首个交易日,虽然沪深两市冲高回落,但是北上资金仍然在继续流入,单日净买入17.44亿元,延续了三季度净买入的趋势。11月份,MSCI将进一步提升A股的纳入因子,这势必会引发更多的北上资金大举入场。

  从2016年开始,我就建议大家跟着外资学投资,坚持基本面研究,抓住绩优股机会。过去三年是A股市场分化的三年,我建议大家关注的白龙马股已经有了不俗的表现,很多龙头股甚至股价涨了几倍创历史新高,而绩差股和题材股则不断下跌,甚至有退市风险。未来十年将是A股的黄金十年,只有坚持价值投资,抓住好公司的机会,才能够真正的抓住未来十年资本市场的机会,特别是在现在楼市投资机会减少、房价预期回报率下降的情况之下,资本市场的机会更加突出。

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本文来源:杨德龙宏观策略研究 作者:杨德龙 责任编辑:赵瑜

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