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杨德龙:全球央行竞相宽松 我们应该如何应对?

  周四沪深两市出现了震荡反弹的走势,创业板指数表现较好。从板块轮动来看,近期板块轮动加快,前期强势的科技股在本周出现了回调,周四逐步回暖,带动了创业板指数走强。盘面上来看,半导体、OLED、旅游概念延续强势,券商板块有所表现,而权重板块则表现相对低迷。

  消息面,隔夜凌晨2:00美联储进行今年第2次降息25个基点,将联邦基准利率下调至1.75%-2%。此外,美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%,将超额准备金利率下调30个基点至1.8%。美联储今年改变了年初加息的政策预期,转而进行降息。一方面是由于美国经济确实有增速放缓的迹象,甚至有陷入衰退的风险,特朗普的压力无疑起到比较大的作用,特朗普表示美联储要大幅降息,甚至要求美联储将利息降到0。上一次降息25个基点,这一次又降息25个基点,他认为美联储降息力度不够。在这次美联储降息之后,特朗普说美联储再次失败了,没有前瞻力,没有远见,是个糟糕的沟通者。

  特朗普急于让美联储降息,主要意图是为了刺激股市,因为美国人60%的资产是在股市上,但主要是通过401K养老金计划进入到股市,所以美股的表现对于特朗普的连任会起到比较大的影响,所以特朗普一直表示要美联储采取积极的货币政策,大幅降息,从而能刺激美股。特朗普甚至表示如果不是美联储,道琼斯指数会再涨1万点。

  和上次一样,这次美联储政策声明指出,将继续关注美国经济形势,并采取适当行动以维持美国经济扩张,美联储主席鲍威尔在声明后表示,这次降息之后,是否再次降息,取决于经济数据的变化。他承诺如果条件允许,美联储将采取一系列降息举措,但他认为现在没有必要,鲍威尔说数据将决定未来的行动,他跟他的同事们已准备好采取行动,让10年的经济扩张继续下去。如果经济确实下滑,更广泛的降息举措将是适当的,但现在没有看到这种情况,这不是我们所期望的。

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本文来源:杨德龙宏观策略研究 作者:杨德龙 责任编辑:赵瑜

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