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国金策略李立峰:QFII和RQFII额度限制取消 强化A股上行趋势

  9月10日,外管局宣布:经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。此次外管局出台的政策,这要涉及三方面:一是取消QFII和RQFII投资额度限制;二是明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批;三是,此次取消合格境外投资者投资额度限制时,RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

  我国逐步推进资本市场对外开放,全面取消合格境外投资者投资额度限制是应市场的需求而做出的改革。自2002年实施QFII制度以来,QFII额度已从最初的40亿美元提高至2019年初的3000亿美元。随着A股纳入MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际主流指数并稳步提高纳入权重,境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加。因此,进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求,外管局决定全面取消合格境外投资者投资额度限制。

  当前外资进入A股的渠道主要是 QFII/RQFII和陆股通,两者在投资者准入和投资范围上有所区别。QFII/RQFII须是经申请获得QFII或RQFII资格的机构投资者,申请QFII/RQFII资格资产规模需达到一定条件,个人投资者无法参与;而通过陆股通投资A股则没有准入门槛,既可以是机构投资者,也可以是个人投资者。QFII/RQFII投资范围较广,可投资在证券交易所交易的股票、债券、权证,股指期货,证券投资基金等;在投资A股方面,QFII/RQFII可投资全部A股,而陆股通渠道则仅能投资入选沪深港通下沪股通和深股通的合资格股份。另外,此前有QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制,该限制已在2018年6月取消;沪股通和深股通目前有每日额度520亿人民币的上限。

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本文来源:国金证券 作者:李立峰 责任编辑:赵瑜

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