兴证宏观：资本市场迎“长钱” 投资风格向配置+价值型转换

　　事件：2019年9月10日，国家外管局宣布决定取消QFII 和RQFII投资额度限制，证监会会议 提出当前及今后一个时期全面深化资本市场 改革的12个方面重点任务。我们认为，这推进了资本市场制度性改革的两条重要主线：

　　资金来源：养老金+外资，中国资本市场将迎来“长钱”流入。正如我们在2019年年报《水长，致远》中指出，中国资本市场正迎来真正的长钱流入——养老类资金、外资。本次证监会政策明确指出“推动更多中长期资金入市”，并明确“推动公募基金纳入个税递延型商业养老金投资范围”。而外管局关于QFII投资额度的松绑，进一步打通了“外水内流”的渠道。在全球“资产荒”的背景下，中国仍是全球资金配置的“洼地”，这将进一步吸引外资流入。国内长期资金叠加外资这两类“长钱”流入有助于改善市场投资期限偏短的问题，助力市场投资风格向“配置+价值型”进一步转换，为金融市场奠定从“投机”转向“投资”的基础。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn