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医药板块集体强势上涨 医保局首次全面调整医保目录

  医药股继续走强,龙津药业直线拉升封板,药石科技、华北制药涨停,恒瑞医药、诚意药业、复星医药等涨幅居前。

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  事关所有人!新版医保医药目录变化大,这些药企直接受益

  8月20日,国家医保局成立后首次全面调整医保目录,纳入医保目录的药品共2643个,品种有进有出。新版医保医药目录涉及医药行业百亿级市场的调整,也关乎13亿参保人员的看病就医,二级市场的资本角力也已经拉开帷幕。

  中欧国际工商学院卫生管理与政策中心主任蔡江南表示,医保目录调整一定程度上会促使医药企业洗牌,但调整的幅度不大,医保目录的调整主要是在于把医保经费用来支付创新药和质量好的仿制药。

  西南证券医药行业联席首席分析师陈铁林表示,此次谈判目录的数量超预期,2017年时为37个谈判品种,2018年为53个,这次扩充至128个药品。根据过往经验来看,只要进到谈判目录,谈判成功有医保报销,这些品种基本都能实现销量和金额的大幅增长,对行业来说是利好。

  政策指引下,涉及癌症、罕见病等重大疾病,丙肝、乙肝以及高血压、糖尿病等慢性病的药品和生产企业还将受到关注。

  国家医保局成立后首次全面调整医保目录,此次纳入医保目录的药品共2643个,品种有进有出。其中,调出品种150个,调入148个,尽管药品总体数量的变化不大,但药品结构发生了较大变化。

  国家医保局医药服务管理司司长熊先军称,新增药品覆盖了要优先考虑的国家基本药物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病药品和儿童用药,其中通过常规准入新增重大疾病治疗用药5个,糖尿病等慢性病用药36个,儿童用药38个。

  西药部分,共新增66个品种,其中治疗2型糖尿病和高血压的药品占重头。

  吡格列酮二甲双胍、瑞格列奈二甲双胍I、沙格列汀二甲双胍I等共10余种药品加入到2019年版医保目录中。

  据国际糖尿病联盟(IDF)的网站数据显示,全球约4.25亿人患有糖尿病,即8.8%的20-79岁成人患有糖尿病。如果年龄扩大到18-99岁,则糖尿病患者的数量会增加到4.51亿人。其中2型糖尿病是最为常见的糖尿病类型。

  随着糖尿病患病人群数量的增多,国内糖尿病用药市场规模也逐年上涨。米内网数据显示,2016年起,重点省市公立医院化学药糖尿病用药市场规模已经突破60亿元关口,2018年上涨至67.7亿元。

  华东制药与翰森制药为生产该类药物主要上市公司代表。

  培哚普利氨氯地平I、奥美沙坦酯氨氯地平、替米沙坦氨氯地平等超过5种药品新进医保目录。

  米内网数据显示,高血压病常见药物氨氯地平2017年在公立医疗机构终端的销售额为56.89亿元,原研厂家辉瑞与多家仿制药企竞争市场。

  目前,华润双鹤旗下华润赛科、京新药业、江苏黄河药业、扬子江药业、苏州东瑞制药、辰欣药业、亚宝药业等多家药企已通过仿制药一致性评价。

  奥美沙坦酯是抗高血压的重磅药品之一,正大天晴的奥美沙坦酯片刚刚获批通过一致性评价。

  根据国金证券的研报,此次医保目录新增药品利好的上市药企大约为16家。16家上市公司分为化药企业和中药企业。

  化药相关上市公司方面,有石药集团、恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、丽珠集团、海正药业。

  蔡江南提到,过去存在中药乱用的现象,所以目录对有些药的适应症做了规范设计,可能会影响到销售量,但是具体情况具体分析,不一定是坏事。(中国证券报)

  医药行业:谈判目录数量超预期,结构优化的改革方向

  谈判目录数量超预期,再次确认腾笼换鸟、结构优化的改革方向:国家医保局8月20日发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》的通知。本次医保目录为国家医保局成立后首次调整,除了品种的变化之外,更多的是对医保支付领域的限定,其中对限制地方医保品种和谈判准入品种均作出了具体的要求。我们认为:1)谈判目录数量超预期:医保局腾笼换鸟、支持高临床价值的产品进入医保目录的方向再次确认。本次确定了128个拟谈判药品,包括109个西药和19个中成药。主要涉及癌症、高血压、糖尿病等领域的临床价值较高的产品。重点关注恒瑞医药(600267.SH),同时关注翰森制药(3692.HK)、中国生物制药(1177.HK)等;2)常规中、西目录调整数量符合预期:调进品种148个、调出品种150个,基本实现了有进有出。新增药品品类主要包括癌症、糖尿病、儿童药等领域;对于调出品种,主要涉及临床价值不高、滥用明显的药品,其中包括卫健委第一批重点监控目录里的20个药品;3)取消地方增补目录,符合预期:本轮医保目录调整首次取消地方增补目录,要求3年内逐渐消化原地方增补目录,这将进一步优化医保内药品品种结构,打击地方保护的利益品种,促进医保基金的有效使用。

  谈判目录数量超预期,强调临床价值高创新药品:新版目录还确定128种药品为拟谈判药。目前谈判目录侧重临床价值高但价格昂贵或对基金影响较大的专利独家药品,从公布的48个品种看,国内厂家布局较多的企业有望通过医保放量获得较多市场,相关标的包括恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等。

  西药板块侧重创新型肿瘤药品及心脑血管慢病药品:西药有1322个品种,其中调入93个,调出126个。调入的品种中,以硼替佐米、阿比特龙、来那度胺等效果显著的肿瘤药品,胰岛素(含三代胰岛素)、瑞格列奈二甲双胍(糖尿病复方药品)等慢病用药及替格瑞洛等心血管药品为主。

  中成药注重儿童和妇科用药等具有中药优势的特色领域:中成药有1316个品种,其中调入99个,调出21个。调入的品种中,以“小儿”或“儿童”为主要的纯正儿童药为15个,是此次中成药调整中增加最多的品类。

  投资建议:我们认为医保局成立后首次医保目录调整符合预期,基本延续了之前腾笼换鸟、结构优化的改革方向,利好产品品种丰富、创新能力较强的药企,重点关注恒瑞医药(600267.SH),同时关注翰森制药(3692.HK)、中国生物制药(1177.HK)等。(东吴证券)

  (云水长和)

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本文来源:天天基金网 作者:云水长和 责任编辑:赵瑜

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