排队两年多 IPO概念股计划“撤退”新三板！成本价回购 投资者会“陪跑”吗？
08/21
15:28
多家冲击A股IPO的新三板公司，计划在成功转板前先从新三板“撤退”，它们给出的保护异议股东权益的方案，回购价格多数是“成本价”。
对于已经陪伴公司等待两年的投资者来说，这是否比与公司共同等待成功转板更具吸引力呢？新三板投资者对此表现出不一样的态度，有的表示会选择“陪跑”，有的认为等待的风险较大。
IPO排队两年，计划摘牌
已经IPO排队三年多的确成硅化，日前公布了终止挂牌新三板的计划，公司在成功转板前离开，陪伴公司多年的投资者会如何选择？
从IPO获证监会受理前停牌至今，确成硅化已经连续停牌794天，而公司从2017年7月7日加入IPO排队，已经排队两年有余。
在停牌冲击IPO前，业绩优秀的确成硅化受到市场追捧。2017年上半年，新三板投资者涌入，确成硅化股东人数从2016年12月31日的307户，增长至2017年6月30日的615户。
2019年半年报显示，今年上半年确成硅化的业绩继续靓丽：营收、净利润同比均小幅增长，盈利超过1.2亿元。截至2019年6月30日，公司股东人数为611户，包括7家做市商等机构。
这意味着，除大股东华威国际发展有限公司外，逾600名中小投资者陪伴确成硅化等待IPO的时间，已经达两年或更久。
确成硅化8月15日公布摘牌计划的同时，也给出了对异议股东权益保护的措施，公司控股股东、实控人或指定的第三方将回购异议股东的股份，回购价格为异议股东取得公司股份的成本价格(成本价格需进行除权除息处理)，具体回购方式以双方协商确定为准。
也就是说，不想继续“陪跑”的股东，可以选择以成本价退出，不用继续等待公司是否可以成功转板的结果。
数据显示，2016年10月公告开始上市辅导前夕，确成硅化在二级市场开启了一波大涨行情，股价从7元飙至12月，2017年上半年，该股走势相对较为平稳，股价运行于10元至12元的区间。
摘牌冲刺科创板
计划离开新三板的，除了已经排队两年有余的确成硅化，公布科创板上市计划不久的赛特斯，也在筹划终止挂牌新三板。
在今年3月份宣布终止发行H股赴港上市计划，同时透露转投科创板上市意向后，赛特斯于6月份公告开启上市辅导，正式开始踏上冲刺A股IPO的道路。
日前公布摘牌计划的时候，赛特斯解释称因“战略发展规划调整”，这与公司的IPO计划不谋而合。
与此同时，该公司同样给出了“成本价”回购的措施：回购价格不低于异议股东取得该部分股份时的成本价格，具体回购价格及方式以双方协商为准。
在二级市场上，赛特斯在宣布科创板上市计划前夕，已经被视作科创概念股，股价出现大幅拉升，3月5日该股大涨21.3%，次日该股开始停牌直至宣布摘牌计划。
在公告“撤离”计划后，8月16日赛特斯复牌，股价出现小幅上涨，收报11.4元。
2019年一季报显示，赛特斯在停牌宣布IPO计划前，公司股东人数为386名，其中不乏众多中小投资者。
所持IPO概念股将离开新三板，投资者会在二级市场卖出、被回购人以成本价回购，还是选择陪伴公司冲击IPO呢？
新三板投资者会“陪跑”吗
新三板投资者殷运明对论坛君说，他之前已经卖掉了手中的赛特斯股票，现在正考虑要不要再买入赛特斯股票。他直言，“考虑买入，是基于看好该公司科创板上市的前景。”
如果在公司摘牌前买入股票，意味着投资者选择“陪跑”IPO。但殷运明也直言，对于该股能否成功实现转板没有把握。
持有多只IPO概念股的新三板投资者陆阳，在谈及投资拟上市挂牌公司股票时心态很平静，他说，新三板挂牌公司近万家，能成功转板的也许并不多，所以他不会只冲转板这个目标，“如果买入后股票涨了，也会考虑卖掉。”他坦言投资是为了赚钱。
不过，如果持有的股票停牌进入IPO排队，而公司又计划摘牌，陆阳认为“一般不会选择所持股份被回购。”他对论坛君表示，还是希望股票 转板成功。
也就是说，如果所持股票已经排队冲刺IPO，陆阳会选择“陪跑”。
新三板投资者黎之净则对IPO概念股转板有些悲观，他认为即便成功转板，还需经历一年的限售期，等到解禁时，股价的表现可能不如预期。
除此之外，解禁后减持，如果实现盈利个人投资者需要缴纳20%的个人所得税，这也是黎之净对“陪跑”新三板IPO概念股转板担忧的因素之一。
新三板投资者徐凌令也有些不乐观，他对论坛君说，“我可能会同意公司方面回购，不想等。”他认为等待的风险有点大，如果所持IPO概念股不能成功转板，“那就不好办了。”
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