光大证券点评6月财政数据:“宽财政”还需加码
受6月工业生产和消费反弹影响,税收降幅收窄,但非税增长略有放缓,收入进度相比去年加快。2019年6月一般公共预算收入同比增长1.4%(前值-2.1%),其中税收同比下滑6.0%(前值-7.0%),降幅收窄,非税同比增长39.6%(前值43.5%)。1-6月一般公共预算收入同比增长3.4%(前值3.8%),占年初预算的58.9%(去年同期为56.9%),收入进度比去年加快。
分税种来看,工业生产反弹带动增值税反弹,汽车消费提振消费税,而地产相关税收有反弹。
6月单月增值税同比增长0.8%(前值-20.0%),6月工业生产反弹带动增值税增长转正,但受减税政策影响,总体增长较弱。个税同比下滑30.3%(前值-29.5%),减税效应继续影响个税;企业所得税同比下滑10.2%(前值9.0%,去年同期21.5%),主要受去年同期高基数影响所致;国内消费税同比增长25.2%(前值24.8%),继续反弹,主要是汽车消费反弹带动的社消反弹引起。
6月进出口数据偏弱, 6月进口货物增值税、消费税同比下滑9.0%(前值-12.4%),但关税同比增长14.4%(前值-4.7%,去年同期-24.4%),关税反弹主要原因在于2018年6月进口汽车低基数(去年7月1日降低汽车进口关税,销售后移造成低基数),今年6月汽车进口数量大幅反弹至87.7%,带动关税反弹。