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中信建投:复盘创业板开板 A股调整与科创板申购无关

  (2)流动性盘点:宏观流动性宽松,市场情绪有所下滑

  月初资金宽松,截至上周五,央行连续暂停公开市场操作10个工作日,累计回笼3400亿元流动性。得益于上月月末大幅逆回购投放与财政支出力度加大,货币市场资金面保持宽松。当前已是宏观资金历史最宽松的阶段,预计后续央行将继续暂停逆回购,通过存量逆回购到期回笼资金。展望7月,后面仍有较大的流动性需求。首先,7月13日与23日MLF到期金额分别为1885亿与5020亿,合计6905亿;其次,7月是缴税大月,根据历史估计在7000亿左右,时间节点为7月中旬。因此我们预计隔夜在1%以下情况持续时间有效,预计短期内将温和回升。

  市场走势前高后低,成交额逐步下滑,周五成交额报3743亿,创6月18日以来新低。上周沪深两市共有资融券余额资金环比上升,融资买入额下行。总体而言,上周市场情绪逐步下行,交投活跃度有所下降。值得留意的亮点是上周外资连续三日净流入,周度净流入20.37亿元。结构上,外资持续买入医药生物和房地产,净卖出电子和非银。周五美联储非农就业数据超预期,市场降息预期下调,美元指数上涨,人民币汇率承压,外资持续流入趋势短期可能有反复。

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本文来源:中信建投证券研究 作者:张玉龙 罗永峰 责任编辑:赵瑜

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