广发策略戴康:上月外资恢复流入 加仓消费及金融
报告摘要
●整体层面:北上资金显著恢复净流入,交易量占比略微下降
流量:北上资金6月份净流入426亿元,与5月净流出537亿元相比重新恢复净流入态势。主要原因是美联储降息预期升温,全球流动性再度转向宽松,驱动资金流入股市。此外A股在6月21日盘后正式纳入富时指数,也助益北上资金流入A股。今年上半年北上资金累计净流入964亿元,同比减少40%。
交易量:6月份北上资金日均交易额相对占比下降约1.49个百分点。在A股整体交易额略微萎缩背景下,北上资金日均交易额从5月份的482亿元下降至6月份的388亿元,日均交易额占比从5月9.94%降至8.45%。
存量:6月份北上资金持股规模上升约12%,持股占A股比重小幅上升约0.14个百分点。今年6月末北上资金持股规模升至10405亿元,相对于5月底9314亿元上升约12%。6月末北上资金占A股总市值比重由1.64%升至1.78%。
●行业层面:多数行业净流入,消费及金融居前
流量:6月份有26个行业净流入,只有2个行业净流出。6月份净流入规模前五分别是食品饮料、银行、非银金融、医药生物、家用电器,其中食品饮料行业净流入规模为71亿元,位于行业之首。休闲服务、公用事业净流出,其中休闲服务行业净流出11亿元。
存量-行业配置:6月末北上资金持股规模前五行业分别为 食品饮料、非银金融、家用电器、银行 和医药生物。6月行业前五与5月基本一致,但非银超越家电上升一名。食品饮料持股规模仍然位居各行业第一,配置比例达20.78%,相比5月末上升约0.64个百分点。
存量-行业影响力: 6月末北上资金行业影响力最大的行业是家电、食品饮料、休闲服务、建材和交运,与5月完全一致。其中,北上资金在家电行业的持股占自由流通市值之比约为15%。
● 风险提示:全球股市波动、人民币汇率贬值、外资大幅流出A股。