天风策略刘晨明：中报有哪些高增长或超预期品种？

　　预计中报业绩整体一般，创业板回升但大概率增速为个位数，主板增速继续底部震荡。 结构上，Q3短期看好科技股 阶段性占优的机会，但长期来看，在新的科技产业周期爆发之前，长期稳定的ROE在估值体系中的权重仍然会继续提升，弱周期的白马龙头仍然是核心配置。

　　1、业绩时间轴即将进入关键阶段——关注中报超预期或高增长公司

　　5、6月的业绩空窗期过后，7月初开始，创业板、中小板、深证主板公司进入中报预告的密集披露期。叠加当前诸多不确定性因素，中报业绩高增长或者超预期的公司，是“进可攻、退可守”的品种。

　　2、全A非金融中报业绩预测——继续底部震荡

　　A股整体盈利增长与经济本身密切相关，从宏观经济的核心变量入手，如GDP、PPI等，通过变量回归预测企业营业收入和盈利能力，关键在于宏观核心因子的预测以及预测模型的建立。

　　根据模型预测结果，中报和三季报非金融A股盈利仍然处于底部震荡，四季度会出现反弹，但与基数因素关系较大。

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