海通宏观姜超：社融增速反弹 货币仍将维持相对宽松

　　4月社融增速回落而5 月小幅反弹，但以非标少减和企业短贷贡献为主。近两个月经济低位徘徊，往后看通胀压力有限，央行行长近期表示，当前利率处于合适的水平，但若未来环境恶化，有足够的政策空间应对。我们预计，货币仍将维持相对宽松。

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