前海开源基金杨德龙:A股“黄金十年”启动 做好公司的股东
坚持价值投资 做好公司的股东
在《聪明的投资者》一书中,本杰明·格雷厄姆作了一个生动的比喻:在资本市场上,有市场先生和价值先生两个截然不同的人物。市场先生的情绪不太稳定,有时候欣喜若狂,只看到利好的因素;有时候又极度沮丧,只看到利空的因素。市场先生的情绪波动导致市场大幅波动,引诱投资者进行交易,带来股票价格的大幅波动。而价值先生性格平稳,注重公司基本面的研究,情绪不会受到短期波动的影响。
在市场先生的影响下,许多投资者不仅很难赚到钱,而且有可能把本金亏掉,而价值先生值得我们投资者关注。我们要回到基本面研究上,坚持价值投资和长期投资,因为所有的市场价格最终都会向价值回归。通过选择优秀的公司并长期持有它们的股票,才能真正分享公司盈利增长所带来的收益。
股神巴菲特在过去55年的投资生涯中坚持价值投资,将资产分配给不同的管理人进行管理。所以,巴菲特本质上不是一个股票投资者,而是一个企业家。他只是经营一家控股集团公司,将资金分配到不同的企业。巴菲特的主要投资方向是消费类企业和金融类企业,这些是长期上可以穿越周期的行业。
如果确认未来十年将是A股市场上优质股票的黄金十年,那么,现在不买优质股票相当于十年前不买房。我们不必过于关注短期市场的波动,而应该果断地配置一些优质股权。
我是价值投资的坚定拥趸。过去3年里,我三次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,聆听股神巴菲特的价值投资理念,希望大家能够坚持价值投资理念,做好公司的股东,从而实现财富的保值增值。