商品期货火热！橡胶、铁矿、苹果涨超4% 红枣期货逼近万元大关
05/16
14:28
5月16日消息，国内商品期货午盘做多氛围浓厚，仅六只主力合约下跌，其余期货主力合约纷纷飘红，橡胶、铁矿及苹果期货涨幅居前，均涨超4%，另外，红枣期货再次大涨逾2%，主力合约期价逼近万元关口。
对于红枣期货，在本周前三个交易日一改上市后的低迷，价格强势上涨。一些分析机构认为，红枣期货作为新上市品种，当前价格波动受多重因素影响，投资者应加强对现货市场的了解，理性参与，切忌盲目跟风。
值得关注的是，沪胶期货主力1909合约盘初迅速拉升，最高达12235元/吨，创下自3月21日以来新高，涨超4.5%。中信建投期货分析师李彦杰表示，从基本面来看，云南西双版纳产区由于持续高温干旱，停割面积进一步扩大。此外，东南亚各主产区已经开割，开割初期原料供应偏紧。
另外，苹果期货延续升势，再次刷新2018年10月22日以来新高，涨幅超4%，本周以来累计涨超9.5%。广州期货分析师表示，近期苹果期货走势偏强主要是因鲜果市场价格普涨以及库存偏低后现货价格大涨，多头资金强势入场也吸引了不少技术派或程序资金加入。本轮苹果期价上涨和2018年大涨行情原因迥异，产区坐果情况较好。目前苹果期货各合约间呈现近强远弱格局，本年度丰产预期未变。待端午过后，随着节日效应衰减，观测后续大量鲜果上市后价格是否出现普遍回落及5月CPI情况。苹果期货盘中波动极大，可轻仓尾随趋势，但暂时不具备长期趋势性上涨条件。
坐果不及预期，市场预期苹果价格重心上移
自去年上市以来，苹果期货价格多次创下新高，主力合约价格一度冲破12000元/吨，随后渐渐回落。5月份以来，主力1910合约已经涨逾13%。
苹果近月1905合约、1907合约自3月底以来也一路走高，目前价格均在13000元/吨以上。本周二，苹果期货近月1907合约最高一度涨至14228元/吨。
中信建投期货苹果研究员田亚雄分析指出，苹果近月1907合约由现货价格支撑，现货价格坚挺，库存去化良好，后市几乎不存在现货崩溃的情况，预计交割月前，盘面价格仍有支撑。但临近交割，市场整体风险较大，建议投机资金逐步撤离。另外，7月早熟苹果逐步上市，上一年度红富士面临竞争，需警惕提货后风险。
现货市场方面，随着交易的持续进行，西部陕西、甘肃等产区客商存货交易也已经接近尾声，目前剩余货源多数集中在当地企业手中，以自有渠道销售居多。调货客商大部分前往山东产区寻货采购，产区货源供应稍显紧张。
业内人士表示，目前苹果销区走货量稳定，价格受产区价格影响较大，市场接受高价。产区库存量有限，库内货价格偏硬，果农货剩余较少，存货商要价较高，发货量有所放缓，但是价格保持高位，小果由于存量少，价格涨幅大于80果，好货价格逐渐拉高，市场接受度增加。
卓创资讯数据显示，截至5月9日，山东苹果产区库容比为19.9%，比前两周减少4.2%，陕西苹果产区库容比为5.6%，比前两周减少2.3%。
倍特期货苹果研究员魏宏杰、孙绍坤表示，目前苹果产区进入坐果期，具体坐果情况不一，但是从近期的坐果调研来看，今年产量预期比前年正常或稍低，要等月底套袋完成后确定。主力合约短期内预计将振荡调整，但是上涨趋势未变，等待最终套袋情况，后期基本面还可炒作天气。
田亚雄认为，当前水果市场变化剧烈，下游渠道对稳定性的要求要大幅强于对价格的敏感性。水果销售方式从农贸集货的价格竞争逐渐发展为渠道供应的方式，下游市场的溢价除了质量溢价之外，还有消费体验溢价。下游渠道的逐步变化，倒逼上游生产企业的变化。同时，苹果、梨等大宗水果与荔枝、樱桃、草莓等时令水果产生了明显的价格互动，本年度整体水果价格提升，同步提升了消费者和生产者的价格预期。在苹果现货价格大幅上涨的情况下，包含上中下游的产业参与者对于新季的苹果价格预期的上方空间被打开。因此，苹果期货远月合约创下新高，应该是综合因素的反应。从消息面看，不单是西部产区，可能山东产区部分地区坐果情况也不好，这提振了市场情绪。从价格上看，盘面远月合约突破此前区间，市场整体支撑较强，价格整体重心应有上移，但当前坐果尚未完成，影响面积的范围仍需确定，短时间内建议多单持有，其余观望。
红枣期货价格创新高，业内人士提醒投资者理性参与
近几个交易日，红枣期货盘面红火，成交量也迅速放大。5月14日，红枣期货主力1912合约成交量达124.2万手；5月15日，红枣期货的成交量再度突破100万手，达120万手。与此同时，主力1912合约的持仓量也升至11.2万手。
红枣期货的量价齐升，吸引了市场的关注。一些业内人士认为，红枣期货作为新上市品种，当前价格波动受多重因素影响，投资者应加强对现货市场的了解，理性参与，切忌盲目跟风。
方正中期期货红枣分析师朱瑶认为，对于新疆当地的枣农和贸易商而言，这无疑给出了较好的套保机会。由于此前红枣种植面积的不断增加，以及枣树种植在4年后产量逐渐接近高峰的特性，今年红枣的产量大概率将继续上涨。去年枣农已经面临各种销售困境，枣价不断下滑，有部分地区卖到了4元/公斤的价格，甚至还有弃收的现象发生。
“对于他们而言，在盘面价格不断上涨的情况下，将给出足够的交割利润，只有套保用户不断入场的情况下，期货品种才能健康稳定地发展下去。对于当前的红枣价格上涨，市场还需冷静对待，由于红枣与苹果的基本面大相径庭，要想完全复制去年的苹果行情可能难以实现。”朱瑶说。
对于近期红枣期货价格的大幅上涨，广州期货分析师表示，这主要由成本增加及端午备货行情导致的现货价格上涨推动。但整体来看，当前现货市场剩余货源较多，依然是供大于求局面；节日备货行情及食品类通胀上行的氛围对价格有所提振，但继续大幅上涨的动能依然不足。当前新疆地区天气虽然不佳，红枣腋生聚伞花序的开花方式使其可以在5—7月陆续开花，当前即认为会减产未免为时过早。从各合约价差来看，市场认为明年红枣丰产概率较大，预计红枣价格后续上涨空间较为有限。
中财期货红枣分析师吴玲云提醒，红枣期货是尚未交割过的新品种，企业和市场对于红枣期货的质量要求还有一个熟悉的过程。对于普通投资者来说，当前最重要的是应该了解清楚红枣的现货市场情况和期货规则，理性参与市场，切忌盲目跟风。
好想你枣业采购业务负责人卢占军介绍，红枣期货规则设计为规范红枣产业标准提供了重要的指导，对目前混乱的现货标准进行了统一，部分新指标的设计体现了行业发展的趋势。以红枣期货标的物的质量指标干基总糖含量为例，由于剔除了含水对现货标准中总糖含量的影响，一致性更强，有助于生产企业把握质量标准。从数值上看，干基总糖含量要高于总糖含量。卢占军估计，市场上85%以上的灰枣符合红枣期货对干基总糖含量的要求。
从分级标准上看，红枣期货交割要求与现货习惯存在一定差异。现货市场以红枣果径作为分级指标，不同地区、不同企业对果径的把握标准不一，分级标准较为混乱。红枣期货以每千克果粒数作为分级指标，统一了现货分级标准。总体来看，期货基准交割品每千克果粒数在180—230个的要求，介于大多数加工企业标准的一级偏上水平，市场大部分品质较好的一级灰枣都可以满足期货基准品要求。此外，考虑到每千克果粒数280个以内的红枣可以替代交割，目前市场流通的绝大多数二级以上红枣都能满足交割要求。
据卢占军介绍，红枣从地头到市场要经历加工、包装、仓储等过程，成本在每吨1200元左右。
“根据现货情况和期货交割标准，红枣从市场流通货物到期货交割，并不需要额外加工，因此也不会产生额外加工成本，客户只需要承担常规的出入库费用和检验费用即可。”吴玲云说，红枣期货新产季交割货物须是当年11月1日之后生产的，红枣期货价格主要取决于新产季红枣产量、收购价格和销售进度等因素，投资者一定要考虑到新旧产季定价因素上的区别。
现货市场方面，据中枣网介绍，5月15日新疆红枣产区剩余货源不多，农户手中货源零星，较惜售。沧州市场供货量较大，行情趋于平稳，成交价格没有大的浮动。郑州市场货源充足，行情低迷。
从基本面来看，供应方面，瑞达期货指出，市场上红枣整体供应充足，大部分货源已入库储存，剩余小部分贸易商选择低价处理手中货源。需求方面，随着端午节的来临，部分贸易商有备货需求，会加快市场的走货速度，对价格起到提振的作用。从成本看，红枣的生产成本在8000元/吨以上，对红枣价格形成一定的支撑。替代品方面，时令水果的上市，给红枣的消费市场造成一定程度上的冲击。“整体而言，短期内受节日题材提振以及对前期估值的修正，红枣期价偏强运行。CJ1912合约上方关注10000元/吨关口压力，操作上建议在9500元/吨买入，目标9900元/吨，止损9300元/吨。”
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