外资“追涨杀跌”把你搞晕？怎么才能跟上节奏（附股）

　　未来A股怎么走？下行空间有限

　　对于未来A股走势，凯丰投资总经理王东洋表示，首先估值上看，指数经过四月下旬以来的一波调整，目前股票的性价比较其他资产有显著提升。

　　从基本面上看，4月份PMI为50.1%，略超荣枯线但较上个月有所回落，但存在数据超预期的概率。通过银行积极置换地方债、信托积极争抢项目等现象可以判断信用扩张也存在超预期的可能。

　　从流动性上看，当前资金利率仍处于较低的水平，货币政策趋于稳定，5月底仍有MSCI的资金进入，相信随着科创板的临近，流动性大概率从四月的边际收紧转为边际放松。

　　星石投资基金经理方磊也认为，与2018年相比来看主要有几点不同：

　　第一，2019年流动性呈现明显改善，央行进行了多次降准或定向降准，社融增速大幅回升；

　　第二，国内经济相比去年出现边际改善，一季度GDP环比持平，PMI整体走势平稳，环比有震荡回升的态势；

　　不难发现，市场当前的情况和前期低点最差情况也是持平，更多的是明显改善。那么即使市场延续调整，低点位置也应明显高于前期的2400点。

　　方磊表示，“目前调整已经达到了2800-2900的位置，考虑到公司盈利的增长，可以说市场进一步向下的空间有限，未来时间大概率重新回到向上的方向上。”

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