海通宏观姜超：国改再次提速 从历史经验看改革成效
05/15
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2.2 第一阶段：释放供给，规模扩张
1979-1989年间，国有企业迎来了以轻纺化工业崛起为标志的第一个黄金时代。在政策层面，首先是1978年扩大企业自主权，实行分层企业利润留成，初步推行承包责任制；其次是1984年明确提出政企分开，所有权与经营权分开的改革方向，并全面推行承包责任制。而在经济层面，以食品、纺织、家电为代表的轻工业成为经济的重要支柱产业，相关产品产量实现爆发式增长。而轻纺工业的增长，也为钢铁、煤炭等重化工业的发展打下了坚实的基础。
国企改革令供给得到明显改善，有效需求得到满足，而经济增长潜力也得以释放，1978-1985年间，GDP增速整体保持上升态势。而由于国企仍是社会中的绝对经济主体，新兴乡镇企业和私企仍处初创阶段，国企成为了经济繁荣的最大受益者。
这一时期，国有企业实现了全方位的规模扩张。从投入看，国企职工人数从78年的3300万人上升到88年的4200万人，职工工资总额从210亿元上升至790亿元，固定资产原值从3200亿元上升到8800亿元。从产出看，国企总产值从78年的3300亿元飙升至1.04万亿元，利润总额也从510亿元上升至890亿元。不过，值得注意的是，这一时期，国企员工工资总额涨幅2.8倍，超过2.1倍的产值涨幅，更远超75%的利润增幅，而国企职工人数涨幅不到30%，这意味着效率的提升远不及规模的提升。
2.3 第二阶段：产能出清，提质增效
80年代末期，经济持续呈现出过热与混乱的迹象，并引发政府在89年后出台新一轮宏观调控政策。1989年全国两会政府工作报告中指出，“压缩固定资产投资规模，是抑制通货膨胀、稳定经济全局的首要任务”，并强调“全社会固定资产投资规模要比上年压缩920亿元，减少21%”。调控政策令经济迅速降温，大量国企面临项目停工、产品滞销、资金周转困难等问题，亏损成为一种普遍现象。国有企业亏损额从1990年的350亿元上升到1997年的830亿元，亏损面从27.6%上升到了38.2%。
压力之下，国企改革再次启动。1990、1991年沪深两地证券交易所陆续成立，为国企融资缓解资金困难发挥了重要作用。在1992年召开的十四大上，“国营企业”正式更名为“国有企业”，这意味着，国家只对企业拥有所有权，经营权则交给市场，这为国有企业建立现代企业制度打下了基础。
但国有企业“产能过剩、债务过重”的问题仍然没有得到缓解。从1997年1月的第三次全国工业普查结果看，“国有工业企业的负债总额已占到所有者权益的1.92倍，大中型国有企业整体资产负债率约为70%左右，流动资产负债率高达80%以上”。产能过剩不仅导致工业国企债务过重，也使得其利润率低迷。
幸运的是，当时的朱镕基总理一针见血地指出了企业困难的症结所在：“当前国企经营困难，是计划经济向市场经济过渡中产生的问题。过去不考虑市场需要的，所以造成了大量的重复建设，供过于求。只要把重复建设制止住，市场成长三年以后，现有国有企业的生产能力都可以得到相当程度的发挥，国有企业就活了。”
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